首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
E公司是一家民营医药企业,专门从事药品的研发、生产和销售。公司自主研发并申请发明专利的BJ注射液自上市后销量快速增长,目前生产已达到满负荷状态。E公司正在研究是否扩充BJ注射液的生产能力,有关资料如下:BJ注射液目前的生产能力为400万支/年。E公司经过市
E公司是一家民营医药企业,专门从事药品的研发、生产和销售。公司自主研发并申请发明专利的BJ注射液自上市后销量快速增长,目前生产已达到满负荷状态。E公司正在研究是否扩充BJ注射液的生产能力,有关资料如下:BJ注射液目前的生产能力为400万支/年。E公司经过市
admin
2019-01-18
21
问题
E公司是一家民营医药企业,专门从事药品的研发、生产和销售。公司自主研发并申请发明专利的BJ注射液自上市后销量快速增长,目前生产已达到满负荷状态。E公司正在研究是否扩充BJ注射液的生产能力,有关资料如下:BJ注射液目前的生产能力为400万支/年。E公司经过市场分析认为,BJ注射液具有广阔的市场空间,拟将其生产能力提高到1200万支/年。由于公司目前没有可用的厂房和土地用来增加新的生产线,只能拆除当前生产线,新建一条生产能力为1200万支/年的生产线。当前的BJ注射液生产线于2009年年初投产使用,现已使用2年半,目前的变现价值为1127万元,生产线的原值为1800万元,税法规定的折旧年限为10年,残值率为5%,按照直线法计提折旧。公司建造该条生产线时计划使用10年,项目结束时的变现价值预计为115万元。新建生产线的预计支出为5000万元,税法规定的折旧年限为10年,残值率为5%,按照直线法计提折旧。新生产线计划使用7年,项目结束时的变现价值预计为1200万元。BJ注射液目前的年销售量为400万支,销售价格为每支10元,单位变动成本为每支6元,每年的固定付现成本为100万元。扩建完成后,第1年的销量预计为700万支,第2年的销量预计为1000万支,第3年的销量预计为1200万支,以后每年稳定在1200万支。由于产品质量稳定、市场需求巨大,扩产不会对产品的销售价格、单位变动成本产生影响。扩产后,每年的固定付现成本将增加到220万元。项目扩建需用半年时间,停产期间预计减少200万支BJ注射液的生产和销售。固定付现成本照常发生。生产BJ注射液需要的营运资本随销售额的变化而变化,预计为销售额的10%。扩建项目预计能在2011年年末完成并投入使用。为简化计算,假设扩建项目的初始现金流量均发生在2011年年末(零时点),营业现金流量均发生在以后各年年末,垫支的营运资本在各年年初投入,在项目结束时全部收回。E公司目前的资本结构(负债/权益)为1/1,税前债务成本为9%,B权益为1.5,当前市场的无风险报酬率为6.25%,权益市场的平均风险溢价为6%。公司拟采用目前的资本结构为扩建项目筹资,税前债务成本仍维持9%不变。E公司适用的企业所得税税率为25%。
要求:(2011年)
计算扩建项目的初始现金流量(零时点的增量现金净流量),第1年至第7年的增量现金净流量、扩建项目的净现值(计算过程和结果填入答题卷中给定的表格中),判断扩建项目是否可行并说明原因。
选项
答案
[*] [*] 由于扩建项目的净现值为正数,表明可以增加股东财富,因此,扩建项目可行。 有关数据计算说明如下:初始增量现金净流量中: 旧生产线的年折旧额=1800×(1-5%)/10=171(万元) 扩建结束时旧生产线的折余价值=1800-171×3=1287(万元) 旧生产线变现净损失抵税=(1287-1127)×25%=40(万元) 项目扩建停产减少净收益=200×(10-6)×(1-25%)=600(万元) 增加的营运资金=(700-400)×10×10%=300(万元) 第1年的增量现金净流量中: 新生产线的年折旧额=5000×(1-5%)/10=475(万元) 每年增加的折旧抵税=(475-171)×25%=76(万元) 第7年的增量现金净流量中: 新生产线第7年末的折余价值=5000-475×7=1675(万元) 新生产线第7年末的变现净损失抵税=(1675-1200)×25%=118.75(万元) 如果不进行扩建,旧生产线处置时的账面价值=1800-171×10=90(万元) 旧生产线变现收益交税=(115-90)×25%=6.25(万元) 增加的生产线变现损失抵税=118.75+6.25=125(万元)
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/TtIc777K
本试题收录于:
财务成本管理题库注册会计师分类
0
财务成本管理
注册会计师
相关试题推荐
使公司在股利发放上具有较大的灵活性的股利政策是()。
现金收支管理的目的在于提高现金使用效率,下列各项中可以提高现金使用效率的有()。
某零件年需要量16200件,日供应量60件,一次订货成本25元,单位储存成本1元/年。假设一年为360天。需求是均匀的,不设置保险库存并且按照经济订货量进货,则下列各项计算结果中正确的有()。
企业在进行现金管理时,可利用的现金浮游量是指()。
下列各项中,不属于存货变动储存成本的是()。
所谓“5C”系统,是评估顾客信用品质的五个方面,即“品质”、“能力”、“资本”、“抵押”和“条件”。其中“能力”是指()。
下列关于市价比率的说法中,不正确的是()。
ABC公司2010年管理用资产负债表显示:年末经营资产为1600万元,年末经营负债为250万元,年末金融负债为550万元,年末金融资产为80万元。则ABC公司的净财务杠杆为()。
已知甲公司2010年年末的长期资本负债率为40%,股东权益为1500万元,资产负债率为50%,流动比率为2,现金比率为0.8,交易性金融资产为100万元,则下列结论中不正确的是()。
随机试题
乳腺囊性增生症的主要处理措施是
关于非特异性投射系统的叙述,下列哪一项是正确的
关于婴儿期特点下列哪项是错误的
下列有关三叉神经痛“扳机点”的检查方法中,除外的是
虚劳病的基本病机为汗证的基本病机为
既能退虚热,又能除疳热,还能清湿热的药是
下列各项中,能够说明会计信息质量存在问题的有()。
仓库里原有一批存货,以后继续运货进仓,且每天运进的一样多。用同样的汽车运货出仓,如果每天用4辆汽车运,则9天恰好运完,如果每天用5辆汽车运,则6天恰好运完,仓库里原有货物若用1辆汽车运,则需要多少天运完?
下列语句中,在语序上不同于其他三句的一句是()。
甲袋中有3个白球2个黑球,乙袋中有4个白球4个黑球,现从甲袋中任取2球放入乙袋,再从乙袋中取一球,求取出球是白球的概率P;如果已知从乙袋中取出的球是白球,求从甲袋中取出的球是一白一黑的概率q.
最新回复
(
0
)