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甲公司是一家上市公司,上年刚发放现金股利2.2元,资本成本10%,甲公司未来股利增长率6%,股票现在市价为50元,市场上有两种以甲公司股票为标的资产的期权。欧式看涨期权和欧式看跌期权,每份看涨期权可买入1股股票,每份看跌期权可卖出1股股票,看涨期权5元/份
甲公司是一家上市公司,上年刚发放现金股利2.2元,资本成本10%,甲公司未来股利增长率6%,股票现在市价为50元,市场上有两种以甲公司股票为标的资产的期权。欧式看涨期权和欧式看跌期权,每份看涨期权可买入1股股票,每份看跌期权可卖出1股股票,看涨期权5元/份
admin
2022-05-11
70
问题
甲公司是一家上市公司,上年刚发放现金股利2.2元,资本成本10%,甲公司未来股利增长率6%,股票现在市价为50元,市场上有两种以甲公司股票为标的资产的期权。欧式看涨期权和欧式看跌期权,每份看涨期权可买入1股股票,每份看跌期权可卖出1股股票,看涨期权5元/份,看跌期权3元/份。期权一年后到期,执行价格为50元。小王和小张都花了53000元,小王买了1000股甲公司股票及1000份看跌期权,小张买了看涨期权10600份。
要求:
根据第一问结果计算一年后小王和小张的投资净损益。
选项
答案
此时,一年后的股价为61.8元。 小王投资后的净损益=股票净损益+期权净损益=股票净收入+期权净收入-投资成本=股票净收入+期权净收入-53000。 其中:股票净收入=1000×61.8=61800(元),由于股价高于执行价格,所以,小王不会行权,期权净收入=0(元)。 因此,小王投资后的净损益=61800+0-53000=8800(元)。 小张投资后的净损益=期权净收入-投资成本=期权净收入-53000, 由于股价高于执行价格,所以,小张会行权。 期权净收入=10600×(61.8-50)=125080(元), 小张投资后的净损益=125080-53000=72080(元)。
解析
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财务成本管理题库注册会计师分类
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财务成本管理
注册会计师
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