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  3. 甲公司是一家上市公司，上年刚发放现金股利2．2元，资本成本10％，甲公司未来股利增长率6％，股票现在市价为50元，市场上有两种以甲公司股票为标的资产的期权。欧式看涨期权和欧式看跌期权，每份看涨期权可买入1股股票，每份看跌期权可卖出1股股票，看涨期权5元／份

甲公司是一家上市公司，上年刚发放现金股利2．2元，资本成本10％，甲公司未来股利增长率6％，股票现在市价为50元，市场上有两种以甲公司股票为标的资产的期权。欧式看涨期权和欧式看跌期权，每份看涨期权可买入1股股票，每份看跌期权可卖出1股股票，看涨期权5元／份

admin2022-05-11  43
问题 甲公司是一家上市公司，上年刚发放现金股利2．2元，资本成本10％，甲公司未来股利增长率6％，股票现在市价为50元，市场上有两种以甲公司股票为标的资产的期权。欧式看涨期权和欧式看跌期权，每份看涨期权可买入1股股票，每份看跌期权可卖出1股股票，看涨期权5元／份，看跌期权3元／份。期权一年后到期，执行价格为50元。小王和小张都花了53000元，小王买了1000股甲公司股票及1000份看跌期权，小张买了看涨期权10600份。
要求：
根据第一问结果计算一年后小王和小张的投资净损益。
选项
答案此时，一年后的股价为61．8元。 小王投资后的净损益=股票净损益+期权净损益=股票净收入+期权净收入-投资成本=股票净收入+期权净收入-53000。 其中：股票净收入=1000×61．8=61800(元)，由于股价高于执行价格，所以，小王不会行权，期权净收入=0(元)。 因此，小王投资后的净损益=61800+0-53000=8800(元)。 小张投资后的净损益=期权净收入-投资成本=期权净收入-53000， 由于股价高于执行价格，所以，小张会行权。 期权净收入=10600×(61．8-50)=125080(元)， 小张投资后的净损益=125080-53000=72080(元)。
解析
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