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  3. 甲公司主营电池生产业务，现已研发出一种新型锂电池产品，准备投向市场。为了评价该锂电池项目，需要对其资本成本进行估计。有关资料如下： (1)该锂电池项目拟按照资本结构(负债／权益)30／70进行筹资，税前债务资本成本预计为9％。 (2)目前市场上有一种还有1

甲公司主营电池生产业务，现已研发出一种新型锂电池产品，准备投向市场。为了评价该锂电池项目，需要对其资本成本进行估计。有关资料如下： (1)该锂电池项目拟按照资本结构(负债／权益)30／70进行筹资，税前债务资本成本预计为9％。 (2)目前市场上有一种还有1

admin2022-04-07  13
问题 甲公司主营电池生产业务，现已研发出一种新型锂电池产品，准备投向市场。为了评价该锂电池项目，需要对其资本成本进行估计。有关资料如下：
(1)该锂电池项目拟按照资本结构(负债／权益)30／70进行筹资，税前债务资本成本预计为9％。
(2)目前市场上有一种还有10年到期的已上市政府债券。该债券面值为1 000元，票面利率6％，每年付息一次，到期一次归还本金，当前市价为1120元，刚过付息日。
(3)锂电池行业的代表公司是乙、丙公司，乙公司的资本结构(负债／权益)为40／60，股东权益的β系数为1．5；丙公司的资本结构(负债／权益)为50／50，股东权益的卢系数为1．54。权益市场风险溢价为7％。
(4)甲、乙、丙三个公司适用的公司所得税税率均为25％。
要求：
计算无风险利率。
选项
答案1 000×6％×(P／A，i，10)+1 000×(P／F，i，10)=1120， i=5％时，1 000×6％×(P／A，5％，10)+1 000×(P／F，5％，10)=60×7．7217+1 000×0．6139=1 077．202； i=4％时，1 000×6％×(P／A，4％，10)+1 000×(P／F，4％，10)=60×8．1109+1 000×0．6756=1162．254； 无风险利率i=4％+(5％-4％)×(1162．254-1120)／(1162．254-1 077．202)=4．50％。
解析
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