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甲公司是一家化工原料生产企业,生产经营无季节性。股东使用管理用财务报表分析体系对公司2013年度业绩进行评价,主要的管理用财务报表数据如下: 股东正在考虑采用如下两种业绩评价指标对甲公司进行业绩评价: (1)使用权益净利率作为业绩评价指标,2013年的权
甲公司是一家化工原料生产企业,生产经营无季节性。股东使用管理用财务报表分析体系对公司2013年度业绩进行评价,主要的管理用财务报表数据如下: 股东正在考虑采用如下两种业绩评价指标对甲公司进行业绩评价: (1)使用权益净利率作为业绩评价指标,2013年的权
admin
2022-03-20
26
问题
甲公司是一家化工原料生产企业,生产经营无季节性。股东使用管理用财务报表分析体系对公司2013年度业绩进行评价,主要的管理用财务报表数据如下:
股东正在考虑采用如下两种业绩评价指标对甲公司进行业绩评价:
(1)使用权益净利率作为业绩评价指标,2013年的权益净利率超过2012年的权益净利率即视为完成业绩目标。
(2)使用剩余权益收益作为业绩评价指标,按照市场权益成本作为权益投资要求的报酬率。已知无风险利率为4%,平均风险股票的报酬率为12%,2012年股东要求的权益报酬率为16%。
甲公司的企业所得税税率为25%。为简化计算,计算相关财务指标时,涉及到的资产负债表数据均使用其各年年末数据。
要求:
如果采用剩余权益收益作为业绩评价指标,计算2013年股东要求的权益报酬率、2013年的剩余权益收益,评价甲公司2013年是否完成业绩目标。(提示:计算2013年股东要求的权益报酬率时,需要考虑资本结构变化的影响。)
选项
答案
权益资本成本=无风险利率+平均市场风险溢价×β权益 2012年的β权益=(16%-4%)÷(12%-4%)=1.5 β资产=1.5÷[1+(1-25%)×(8000/12000)]=1 2013年的β权益=1×[1+(1-25%)×(12500/12500)]=1.75 2013年股东要求的权益报酬率=2013年的权益资本成本=4%+1.75×8%=18% 2013年的剩余权益收益=净利润-股东权益×股东要求的权益报酬率=2225-12500×18%=-25(万元) 甲公司2013年的剩余权益收益小于0,没有完成业绩目标。
解析
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财务成本管理题库注册会计师分类
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财务成本管理
注册会计师
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