2. 考研
  3. 假设存在一个具有如下特征的投资组合(假设收益率由一个单因素模型决定)： 假设你决定通过增加证券A的持有比例来建立一个套利组合，请问； (1)套利组合中其他两种证券的比例分别为多少? (2)该套利组合的预期收益率是多少?

假设存在一个具有如下特征的投资组合(假设收益率由一个单因素模型决定)： 假设你决定通过增加证券A的持有比例来建立一个套利组合，请问； (1)套利组合中其他两种证券的比例分别为多少? (2)该套利组合的预期收益率是多少?

admin2014-01-21  87
问题 假设存在一个具有如下特征的投资组合(假设收益率由一个单因素模型决定)：
   
    假设你决定通过增加证券A的持有比例来建立一个套利组合，请问；
    (1)套利组合中其他两种证券的比例分别为多少?
    (2)该套利组合的预期收益率是多少?
    (3)如果其他投资者也采取同样的投资策略，对这三种证券的价格会造成什么影响?
选项
答案(1)设增加A比例为1，B比例为b，C比例为c；根据套利的条件有： 1+b+c=0，1*2+b*3.5+c*1．5=0，可以解得b=－0．25，c=－0．75； 所以套利组合中B证券比例为25％的空头。C证券为75％的空头； (2)这个套利组合的预期收益率为20％－0．75*10％－0．25*8％=10．5％； (3)此时A证券价格上涨，B，C证券价格下跌。
解析
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经济学基础（金融）801

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