B公司是一家上市公司，2015年年末公司总股份为10亿股，当年实现净利润为4亿元，公司计划投资一条新生产线，总投资额为8亿元，经过论证，该项目具有可行性。为了筹集新生产线的投资资金，财务部制定了两个筹资方案供董事会选择。方案一：发行可转换公司债券8亿元，

admin2018-01-15 61

问题 B公司是一家上市公司，2015年年末公司总股份为10亿股，当年实现净利润为4亿元，公司计划投资一条新生产线，总投资额为8亿元，经过论证，该项目具有可行性。为了筹集新生产线的投资资金，财务部制定了两个筹资方案供董事会选择。
方案一：发行可转换公司债券8亿元，每张面值100元，规定的转换价格为每股10元，债券期限为5年，年利率为2．5％，可转换日为自该可转换公司债券发行结束之日(2016年1月25日)起满1年后的第一个交易日(2017年1月25日)。
方案二：发行一般公司债券8亿元，每张面值100元，债券期限为5年，年利率为5．5％。
要求：
预计在转换期公司市盈率将维持在20倍的水平(以2016年的每股收益计算)。如果B公司希望可转换公司债券进入转换期后能够实现转股，那么B公司2016年的净利润及其增长率至少应达到多少?

选项

答案要想实现转股，转换期的股价至少应该达到转换价格10元，由于市盈率=每股市价／每股收益，所以，2016年的每股收益至少应该达到0．5元(10／20)，净利润至少应该达到5亿元(0．5×10)，增长率至少应该达到25％[(5-4)／4×100％]。

解析

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A公司作为一投资中心，2014年平均营业资产为4000万元，其投资报酬率为20％，权益乘数为4，负债平均利率为10％，包括利息费用在内的固定成本总额为600万元，所得税税率为25％。要求：(1)计算2014年的净资产收益率；(2)计算20

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某产品的变动制造费用标准成本为：工时消耗3小时，变动制造费用分配率5元／小时。本月生产产品500件，实际使用工时1400小时，实际发生变动制造费用7700元。则变动制造费用耗费差异为()元。

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在财务管理中，将资金划分为变动资金与不变资金两部分，并据以预测企业未来资金需要量的方法称为()。

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I’llphoneyouassoonasI______thenews.

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普通合伙企业中，新合伙人入伙，除合伙协议另有约定外，应当经()。

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某产品的变动制造费用标准成本为：工时消耗3小时，变动制造费用分配率5元／小时。本月生产产品500件，实际使用工时1400小时，实际发生变动制造费用7700元。则变动制造费用耗费差异为()元。

下列属于优化资本结构的方法有()。

在财务管理中，将资金划分为变动资金与不变资金两部分，并据以预测企业未来资金需要量的方法称为()。

某公司2014年年末的负债总额为2000万元，权益乘数为4，经营活动现金流量净额为1000万元，则2014年的全部资产现金回收率为()。(涉及资产负债表的数据均用期末数计算)

下列有关预算的编制方法的表述中，不正确的是()。

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新生的肉芽组织替代坏死组织的过程属于()。

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