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已知:甲公司股票的必要报酬率为12%。乙公司2015年1月1日发行公司债券,每张面值1000元,票面利率8%,5年期。 要求回答下列互不相关的问题: 若甲公司股票目前的股价为20元,预计未来两年股利每年增长10%,预计第1年股利为1元/股,从第3年起转为
已知:甲公司股票的必要报酬率为12%。乙公司2015年1月1日发行公司债券,每张面值1000元,票面利率8%,5年期。 要求回答下列互不相关的问题: 若甲公司股票目前的股价为20元,预计未来两年股利每年增长10%,预计第1年股利为1元/股,从第3年起转为
admin
2017-03-27
63
问题
已知:甲公司股票的必要报酬率为12%。乙公司2015年1月1日发行公司债券,每张面值1000元,票面利率8%,5年期。
要求回答下列互不相关的问题:
若甲公司股票目前的股价为20元,预计未来两年股利每年增长10%,预计第1年股利为1元/股,从第3年起转为稳定增长,增长率为5%,则该股票的投资收益率为多少?
选项
答案
设投资收益率为r,则 20=1×(P/F,r,1)+1×(1+10%)×(P/F,r,2)+1×(1+10%)×(1+5%)/(r一5%)×(P/F,r,2) 即:20=1×(P/F,r,1)+1.1×(P/F,r,2)+1.155/(r一5%)×(P/F,r,2) 20=1×(P/F,r,1)+[1.1+1.155/(r一5%)]×(P,/F,r,2) 当r=10%时,1×(P/F,r,1)+[1.1+1.155/(r一5%)]×(P/F,r,2)=20.908 当r=12%时,1×(P/F,r,1)+[1.1+1.155/(r一5%)]×(P/F,r,2)=14.924 利用内插法可知: (20.908—20)/(20.908—14.924)=(10%一r)/(10%—12%) 解得:r=10.30%
解析
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财务成本管理题库注册会计师分类
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财务成本管理
注册会计师
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