首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
H公司是一个高成长的公司,目前每股价格为20元,每股股利为1元,股利预期增长率为6%。公司现在急需筹集资金5000万元,有以下3个备选方案: 方案1:按照目前市价增发股票250万股。 方案2:平价发行10年期的长期债券。目前新发行的10年期政府债券的到期收
H公司是一个高成长的公司,目前每股价格为20元,每股股利为1元,股利预期增长率为6%。公司现在急需筹集资金5000万元,有以下3个备选方案: 方案1:按照目前市价增发股票250万股。 方案2:平价发行10年期的长期债券。目前新发行的10年期政府债券的到期收
admin
2019-01-18
51
问题
H公司是一个高成长的公司,目前每股价格为20元,每股股利为1元,股利预期增长率为6%。公司现在急需筹集资金5000万元,有以下3个备选方案:
方案1:按照目前市价增发股票250万股。
方案2:平价发行10年期的长期债券。目前新发行的10年期政府债券的到期收益率为3.6%。H公司的信用级别为AAA级,目前上市交易的AAA级公司债券有3种。这3种公司债券及与其到期日接近的政府债券的到期收益率如下表所示:
方案3:发行10年期的可转换债券,债券面值为每份1000元,票面利率为5%,每年年末付息一次,转换价格为25元;不可赎回期为5年,5年后可转换债券的赎回价格为1050元,此后每年递减10元。假设等风险普通债券的市场利率为7%。
要求:(2010年)
根据方案3计算第5年末可转换债券的底线价值,并计算按方案3发行可转换债券的税前资本成本;
选项
答案
债券价值=1000×5%×(P/A,7%,5)+1000×(P/F,7%,5)=918.01(元) 转换价值=1000/25×20×(F/P,6%,5)=1070.56(元) 底线价值为1070.56元 1000=1000×5%×(P/A,K,5)+1070.56×(P/F,K,5) 当K=6%时, 1000×5%×(P/A,6%,5)+1070.56×(P/F,6%,5)=50×4.2124+1070.56×0.7473=1010.65 当K=7%时, 1000×5%×(P/A,7%,5)+1070.56×(P/F,7%,5)=50×4.1002+1070.56×0.7130=968.32(7%-K)/(7%-6%)=(968.32-1000)/(968.32—1010.65) 解得:K=6.25%
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/X3Ic777K
本试题收录于:
财务成本管理题库注册会计师分类
0
财务成本管理
注册会计师
相关试题推荐
在其他条件不变的情况下,下列事项中能够引起股票期望收益率上升的是()。
A债券为纯贴现债券,面值为1000元,5年期,已经发行三年,到期一次还本,目前价格为900元,甲投资人打算现在购入并持有到期。已知(P/F,2%,5)=0.9057,(P/F,3%,5)=0.8626,(P/F,5%,2)=0.9070,(P/F,6%
对于分期支付利息,到期还本的债券,下列表述不正确的是()。
某公司下设A、B两个投资中心。目前A投资中心的部门平均净经营资产为2000万元,其中平均经营负债为150万元,投资报酬率为15%;B投资中心的投资报酬率为14%,剩余收益为200万元,平均经营负债为300万元。假设A投资中心要求的税前报酬率为9%,B中心的
某生产车间是一个标准成本中心。下列各项标准成本差异中,通常不应由该生产车间负责的有()。
下列关于部门投资报酬率的说法中,不正确的有()。
从业绩考核的角度看,内部转移价格最差的选择是()。
随机试题
关于组织文化的特征,下列说法不正确的是()
胡某是一名枪察员,在人民检察院工作期间刚刚办理完毕一件故意杀人案的审查起诉工作后就被调入同级人民法院工作。恰好其曾经办理过的那件故意杀人案被移送至该法院审判-胡某所在庭的庭长认为胡某熟悉此案,于是让其参与了此案的审判。问:关于此案,下列说法正确的是:
招标人和中标人应当自中标通知书发出之日起()内签署合同。
设Al单元中有公式=SUM(B2:D5),在C3单元处插入一列,再删除一行,则A1单元中的公式变成()。
某投资者准备购买A公司的股票并打算长期持有,该股票目前的股价为20元,今年已发放的每股股利为2元,假定其股利未来以5%的增长率固定增长,则该股票的内部收益率为()。
某民营企业长期从事房地产业务,但随着市场竞争日趋激烈,发展前景不容乐观,管理层打算逐步退出房地产行业,并对今后的长远发展进行战略性决策。然而公司内部意见不统一。一派认为现在公司每年建材采购方面的费用太大,应果断进入建材行业以控制成本;另一派认为建材市场竞争
根据民事诉讼法及相关规定,下列哪些情况下当事人可以在诉讼过程中向人民法院申请保全证据?
元素指自然界中一百多种基本的金属和非金属物质,它们由一种原子组成。其原子中的每一个核子具有同样数量的质子,用一般的化学方法不能使之分解,并且能构成一切物质。原子是化学反应不可再分的基本微粒。原子在化学反应中不可分割,但在物理状态中以分割,由原子核和绕核运动
实行改革开放以来改变了过去封闭半封闭状态,提高了我国经济水平。
Therehad,ofcourse,beendictionariesinthepast,thefirstofthese______alittlebookofsome120pages.
最新回复
(
0
)