首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
甲公司是一家国有控股上市公司,采用经济增加值作为业绩评价指标,目前,控股股东正对甲公司2014年度的经营业绩进行评价,相关资料如下。 (1)甲公司2013年年末和2014年年末资产负债表如下: (2)甲公司2014年度利润相关资料如下: (3)甲公司2
甲公司是一家国有控股上市公司,采用经济增加值作为业绩评价指标,目前,控股股东正对甲公司2014年度的经营业绩进行评价,相关资料如下。 (1)甲公司2013年年末和2014年年末资产负债表如下: (2)甲公司2014年度利润相关资料如下: (3)甲公司2
admin
2019-07-08
74
问题
甲公司是一家国有控股上市公司,采用经济增加值作为业绩评价指标,目前,控股股东正对甲公司2014年度的经营业绩进行评价,相关资料如下。
(1)甲公司2013年年末和2014年年末资产负债表如下:
(2)甲公司2014年度利润相关资料如下:
(3)甲公司2014年的营业外收入均为非经常性收益。
(4)甲公司长期借款还有3年到期,年利率8%,优先股12万股,每股面额100元,票面股息率10%,普通股β系数1.2。
(5)无风险报酬率3%,市场组合的必要报酬率13%,公司所得税税率25%。
要求:
(1)以账面价值平均值为权数计算甲公司的加权平均资本成本(假设各项长期资本的市场价值等于账面价值);
(2)计算2014年甲公司调整后税后净营业利润、调整后资本和经济增加值。
(注:除平均资本成本率按要求(1)计算的加权平均资本成本外,其余按国务院国有资产监督管理委员会与2013年1月1日开始施行《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》的相关规定计算);
(3)回答经济增加值作为业绩评价指标的优点和缺点。(2015年试卷Ⅱ)
选项
答案
(1)债务资本成本=8%×(1—25%)=6% 普通股资本成本=3%+1.2×(13%一3%)=15% 长期借款所占比重=[(2500+2500)/2]/[(2500+2500)/2+ (1200+1200)/2+(5000+5000)/2+(1700+900)/2 ]=25% 优先股所占比重=[(1200+1200)/2]/[(2500+2500)/2+(1 200+1200)/2+(5000+5000)/2+(1700+900)/2]=12% 普通股及留存收益所占比重=[(5000+5000)/2+(1700+900)/2]/[(2500+2500)/2+(1200+1200)/2+(5000+5000)/2+(1700+900)/2]=63% 加权平均资本成本=6%×25%+10%×12%+15%×63%=12.15% (2)调整后税后净营业利润=1155+(200+360)×(1—25%)一400×(1—25%)=1275(万元) 平均所有者权益=(1200+1200)/2+(5000+5000)/2+(1700+900)/2=7500(万元) 平均负债=(1350+1165)/2+(35+30)/2+ (100+140)/2+ (140+95)/2+(2500+2500)/2=4027.5(万元) 平均无息流动负债=(1350+l 165)/2+(35+30)/2+(100+140)/2+(140+95)/2=1527.5(万元) 平均在建工程=(2240+1350)/2=1795(万元) 调整后资本=7500+4027.5—1527.5—1795=8205(万元) 经济增加值=1275—8205×12.15%=278.09(万元) (3)优点: ①经济增加值考虑了所有资本的成本,更真实地反映了企业的价值创造能力。 ②实现了企业利益,经营者利益和员工利益的统一,激励经营者和所有员工为企业创造更多价值。 ③能有效遏制企业盲目扩张规模以追求利润总量和增长率的倾向,引导企业注重长期价值创造。 ④经济增加值不仅仅是一种业绩评价指标,它还是一种全面财务管理和薪酬激励框架。经济增加值的吸引力主要在于它把资本预算、业绩评价和激励报酬结合起来了。 ⑤在经济增加值的框架下,公司可以向投资人宣传他们的目标和成就,投资人也可以用经济增加值选择最有前景的公司。经济增加值还是股票分析家手中的一个强有力的工具。(便于投资人、公司和股票分析师之间的价值沟通) 缺点: ①仅对企业当期或未来1—3年价值创造情况进行衡量和预判,无法衡量企业长远发展战略的价值创造情况。 ②EVA计算主要基于财务指标,无法对企业的营运效率与效果进行综合评价。 ⑧不同行业,不同发展阶段、不同规模等的企业,其会计调整项和加权平均资本成本各不相同,计算比较复杂,影响指标的可比性。 ④不便于比较不同规模公司的业绩(经济增加值是绝对数指标)。 ⑤不便于对处于不同成长阶段的公司进行业绩比较(例如,处于成长阶段的公司经济增加值较少,而处于衰退阶段的公司经济增加值可能较高)。 ⑥如何计算经济增加值尚存许多争议,这些争议不利于建立一个统一的规范。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/X7Ic777K
本试题收录于:
财务成本管理题库注册会计师分类
0
财务成本管理
注册会计师
相关试题推荐
甲公司生产A产品,生产过程分为两个步骤,分别在两个车间进行。一车间为二车间提供半成品。二车间将半成品加工成产成品。每件产成品消耗一件半成品。甲公司用平行结转分步法结转产品成本,月末对在产品和产成品进行盘点,用约当产量比例法在产成品和在产品之间分配成本。原材
甲公司是一家模具生产企业,只生产一种产品。产品分两个生产步骤在两个基本生产车间进行,第一车间为第二车间提供半成品,第二车间将半成品加工成产成品,每件产成品耗用2件半成品。甲公司采用平行结转分步法计算产品成本,月末对在产品进行盘点,并按约当产量法在完工产品和
在其他因素不变的情况下,下列事项中,会导致欧式看涨期权价值增加的有()。
若目前10年期政府债券的市场回报率为3%,甲公司为A级企业,拟发行10年期债券,目前市场上交易的A级企业债券有一家E公司,其债券的利率为7%,具有同样到期日的国债利率为3.5%,则按照风险调整法确定甲公司债券的税前成本应为()。
用风险调整法估计税前债务成本时,()。
某企业生产中使用的A标准件既可自制也可外购。若自制,单位生产成本为60元,每次生产准备成本500元,年固定生产准备成本为50000元,每次生产准备时间需要3天,每日产量30件;若外购,单价是单位自制成本的1.5倍,从发出订单到货物到达需要2天时间,一次订货
戊公司是一家上市公司,为了综合分析上年度的经营业绩,公司董事会召开专门会议进行讨论。公司相关资料如下:资料一:戊公司资产负债表简表如表1所示:资料二:戊公司及行业标杆企业部分财务指标如表2所示:注:表中“×”表示省略的数据,取自资产负债表的数据均
A公司是一家处于成长阶段的上市公司,正在对2015年的业绩进行计量和评价,有关资料如下:(1)A公司2015年的销售收入为3750万元。营业成本为2010万元,销售及管理费用为750万元,利息费用为354万元。(2)A公司2015年的平均总资产为780
下列有关平衡计分卡与传统业绩评价系统的区别的说法中,不正确的是()。
随机试题
患者,女性,83岁。因“反复发热、咳嗽、咳痰1周,呼吸困难3天”入院。鼻导管吸氧SaO2<80%,行气管插管,呼吸机辅助通气。查体:端坐位,大汗淋漓,可见三凹征,心率153次/分,呼吸42次/分,双肺呼吸音尚对称,可闻及哮鸣音。予氨茶碱治疗有所缓解。血气分
下列手外伤需移位再植的为
最早将咳嗽分为外感、内伤两大类的是:
关于红细胞平均指数的叙述正确的是
A.氯霉素B.新生霉素C.磺胺嘧啶D.葡萄糖E.苯巴比妥
某合金元素力学性能良好,尤其塑性、韧性优良,能适应多种腐蚀环境,多用于制造化工容器、电气与电子部件、碱处理设备、耐海水腐蚀设备和换热器等。此种合金元素为()。
20世纪90年代中后期的亚洲金融危机、巴林银行倒闭等一系列事件说明,商业银行的损失是由单一风险造成的。()
在贷款发放的原则中,()原则是指在中长期贷款发放过程中,银行应按照完成工程量的多少进行付款。
从业人员坚持原则,要做到()。
当试题的难度为()时,其区分度最好。
最新回复
(
0
)