首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
考研
X公司和Y公司的收益风险特征: (1)每只股票的期望收益和α值; (2)识别并判断哪只股票能更好地满足投资者的如下需求: a.将该股票加入—个风险被充分分散的资产组合; b.将该股票作为单一股票组合来持有。
X公司和Y公司的收益风险特征: (1)每只股票的期望收益和α值; (2)识别并判断哪只股票能更好地满足投资者的如下需求: a.将该股票加入—个风险被充分分散的资产组合; b.将该股票作为单一股票组合来持有。
admin
2014-01-06
79
问题
X公司和Y公司的收益风险特征:
(1)每只股票的期望收益和α值;
(2)识别并判断哪只股票能更好地满足投资者的如下需求:
a.将该股票加入—个风险被充分分散的资产组合;
b.将该股票作为单一股票组合来持有。
选项
答案
(1)根据CAP模型: R
p
=r
f
+8(r
m
—r
f
) 股票X: R
px
=r
f
+β(r
m
-r
f
)=5%+0.8×(14%-5%)=12.2% 股票Y: R
py
=r
f
+β(r
m
-r
f
)=5%+1.5×(14%-5%)=18.5% 股票X的α值: α
x
=r
i
-[r
f
+β(r
m
-r
f
)=14%-12.2%=1.8% 股票Y的α值: α
y
=[r
f
+β(r
m
—r
f
)]=17.0%-18.5%=-1.5% (2)a.假设投资者为风险厌恶型。投资者应该选择股票X加入该投资组合。因为股票X具有正α值,而股票Y的α值为负。在坐标图中,股票X的期望收益——风险的点位于证券市场线(SML)之上,而股票Y的期望收益——风险的点位于证券市场线之下,此外,较小的β值对于整个组合的风险是有利的。 b.仍旧假设投资者风险厌恶,投资者应该选择股票Y来作为单—投资组合持有。因为股票Y由更高的预期收益和比较低的标准差。股票X、股票Y和市场指数的Sharpe比率如下: 股票X: (14%-5%)/36%=0.25 股票Y: (17%-5%)/25%=0.48 市场指数: (14%-5%)/15%=0.60 显然,市场组合具有更具吸引力的Sharpe比率,但是,如果仅仅在股票X和股票Y中选择,股票Y是一个较优的选择。 当一只股票被作为单一投资组合来持有时,标准差是相关的风险度量方法,对于这样一个投资组合,β作为一个风险度量方法是不合适的.尽管持有单一资产组合不是一个典型的被推荐的投资策略,当投资者持有其雇主公司的股票时。一些投资者仍可能持有本质上是单一资产的投资组合,对于这些投资者而言,标准差和β值的选择是一个重要的事项。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/Y8oa777K
本试题收录于:
金融硕士(金融学综合)题库专业硕士分类
0
金融硕士(金融学综合)
专业硕士
相关试题推荐
在下列针对中央银行资产项目的变动中,导致存款机构准备金减少的是()
认为银行只宜发放短期贷款的资产管理理论是()
一种欧式期权有效期为6个月,股票现价42美元,期权执行价格40美元,无风险利率为每年10%,波动率每年20%,计算看涨期权c和看跌期权p。
一旦产权被分配后,市场将产生一个有社会效率的结果,这种观点称为()
假设你是一家负债率很高的公司的惟一股东。该公司的所有债务在1年后到期。如果到时公司的价值高于债务,你将偿还债务。否则的话,你将宣布破产并让债权人接管公司。(1)请将你的股权表示为公司价值的期权;(2)请将债权人的债权表示为公司价值的期权;
在下列关于利息的理解中,正确酌包括()
某商人为了规避利率风险,与汇丰银行(HSBC)签订了一份金额为300000美元的远期利率协议(FRA),该协议是根据远期利率标准化文件(FRABBA)签订的,规定合同利率为9%,结算日为自交易日起的第1年末,合同期为720天,并规定远期利率协议的参照利率
以下选项不属于多因素模型和单因素模型的共同性质的是()。
如下图所示是某市3月1日至14日的空气质量指数趋势图,空气质量指数小于100表示空气质量优良,空气质量指数大于200表示空气重度污染.某人随机选择3月1日至3月13日中的某一天到达该市,并停留2天.此人停留期间空气质量都是优良的概率为().
融资租赁(中南财经政法大学2016真题)
随机试题
①茶,时时品,天天饮,年年尝,总也难忘②茶是今生不解之缘③极品的香,魂牵梦绕,次点的苦涩,也回味悠长④它是祖先用树叶制成的一种饮品⑤是祖先的馈赠,也是古代中国的发达之源⑥何以如此钟爱,谁能解将以上
通解为y=C1e-x+C2e3x的二阶常系数齐次线性微分方程为_________
腹股沟管行走的方向是
下列属于去甲肾上腺素能神经的是
IDS病人病程稳定进展或伴发机会性感染急剧恶化约50%的患者死亡于
颈复康颗粒的功能主治为
我国划分货币层次的标准是()。[2015年10月真题]
企业价值评估与项目价值评估的区别在于()。
陶行知最早创办的学校是()
Thereisapicturebelow.Lookatitcarefullyandwriteacompositionofabout250wordsbasedonwhatitconveys.
最新回复
(
0
)