M公司是一个无负债公司，其每年预期税息前收益为10000元，股东要求的权益回报率为16％，M公司所得税率为35％，但没有个人所得税，设所有交易都在完善的资本市场中进行，问： M公司的价值为多少?

admin2019-01-16 42

问题 M公司是一个无负债公司，其每年预期税息前收益为10000元，股东要求的权益回报率为16％，M公司所得税率为35％，但没有个人所得税，设所有交易都在完善的资本市场中进行，问：
M公司的价值为多少?

选项

答案根据有公司所得税时的MM命题Ⅰ：无杠杆公司(即公司没有债务)的价值是EBIT(1－t_C)的现值，即 V_U=[*] 代入已知条件可得公司的价值：V=10000×[*]=40625(元)。

解析

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M公司是一个无负债公司，其每年预期税息前收益为10000元，股东要求的权益回报率为16％，M公司所得税率为35％，但没有个人所得税，设所有交易都在完善的资本市场中进行，问： M公司的价值为多少?

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