于先生购买两个执行价格分别为15元和25元的看涨期权,并出售两份执行价格为20 的看涨期权构造而成蝶式差价期权的投资策略。假定执行价格为15元、20元、25元的3个月看涨期权的市场价格分别为8.5元、5元、4.5元。 根据案例,回答以下问题。

admin2016-07-14  32

问题 于先生购买两个执行价格分别为15元和25元的看涨期权,并出售两份执行价格为20  的看涨期权构造而成蝶式差价期权的投资策略。假定执行价格为15元、20元、25元的3个月看涨期权的市场价格分别为8.5元、5元、4.5元。
    根据案例,回答以下问题。
如果到期时股票价格为18元,则于先生的策略净收益为(    )元。

选项 A、-3
B、0
C、1
D、3

答案B

解析 当股票价格介于15元和20元之间时,该策略的收益为股票价格与15元之差,即18-15=3(元),净收益=3-3=0(元)。
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