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从风险管理的角度是如何对国债进行分类的?
从风险管理的角度是如何对国债进行分类的?
admin
2015-09-08
87
问题
从风险管理的角度是如何对国债进行分类的?
选项
答案
国债是以中央财政为债务主体、利用国家信用而形成的一种特殊的债权债务关系。在现代经济中,国债不仅是中央政府的筹资工具,而且还是一种主要的宏观经济调节工具。所谓国债风险是指在财政部门的国债管理过程中,由于各种原因致使不能如约履行应该承担的相关义务,而导致的政府信用降低、社会政治矛盾加剧、经济发展受到不利影响的各项概率水平可知的不确定性。由于国债风险是多方面的,可以从多个角度来衡量国债风险:国债依存度、国债负担率、国债偿债率、赤字率、国民应债率。 无记名式国债是一种票面上不记载债权人姓名或单位名称的债券,通常以实物券形式出现,又称实物券或国库券。无记名式国库券的一般特点是:不记名、不挂失,可以上市流通。由于不记名、不挂失,其持有的安全性不如凭证式和记账式国库券,但购买手续简便。由于可上市转让,流通性较强。上市转让价格随二级市场的供求状况而定,当市场因素发生变动时,其价格会产生较大波动,因此具有获取较大利润的机会,同时也伴随着一定的风险。一般来说,无记名式国库券更适合金融机构和投资意识较强的购买者。 凭证式国债是指国家采取不印刷实物券,而用填制“国库券收款凭证”的方式发行的国债。凭证式国债的主要特点是安全、方便、收益适中。具体说来是:凭证式国债发售网点多,购买和兑取方便、手续简便;可以记名挂失,持有的安全性较好;利率比银行同期存款利率高1到2个百分点(但低于无记名式和记账式国债),提前兑取时按持有时间采取累进利率计息;凭证式国债虽不能上市交易,但可提前兑取,变现灵活,地点就近,投资者如遇特殊需要,可以随时到原购买点兑取现金;利息风险小,提前兑取按持有期限长短、取相应档次利率计息,各档次利率均高于或等于银行同期存款利率,没有定期储蓄存款提前支取只能活期计息的风险;没有市场风险,凭证式国债不能上市,提前兑取时的价格(本金和利息)不随市场利率的变动而变动,可以避免市场价格风险。 记账式国债又称无纸化国债,它是指将投资者持有的国债登记于证券账户中,投资者仅取得收据或对账单以证实其所有权的一种国债。记账式国债的券面特点是国债无纸化、投资者购买时并没有得到纸券或凭证,而是在其债券账户上记上一笔。其一般特点是:记账式国债可以记名、挂失,以无券形式发行可以防止证券的遗失、被窃与伪造,安全性好;可上市转让,流通性好;期限有长有短,但更适合短期国债的发行;记账式国债通过交易所电脑网络发行,从而可降低证券的发行成本;上市后价格随行就市,有获取较大收益的可能,但同时也伴随有一定的风险。
解析
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