(中央财经2012)5年前，罗先生的公司购入了10辆预期使用寿命为1 5年的卡车，每辆价格为150000元，目前这些旧车还能继续使用10年的时间，期末残值为0。现在，他正在考虑是否购买5辆新型卡车代替这10辆旧车。一辆新车的工作能力与两辆旧车完全相当。每辆

admin2019-08-13 53

问题 (中央财经2012)5年前，罗先生的公司购入了10辆预期使用寿命为1 5年的卡车，每辆价格为150000元，目前这些旧车还能继续使用10年的时间，期末残值为0。现在，他正在考虑是否购买5辆新型卡车代替这10辆旧车。一辆新车的工作能力与两辆旧车完全相当。每辆新车的价格为250000元，预期寿命为10年，期末残值为0。如果购买了这5辆新车，则公司的年经营费用会下降1 00000元。而旧车目前能以30000元的价格出售。该公司税率为40％，并且采用直线折旧。假设资本成本为8％，那么该公司是否应该替换旧车?

选项

答案公司是否换车取决于公司换车所带来的未来净现金流量净值是否大于零。公司换车产生的未来现金流量： ①购买新车的费用为5×250000=1250000元，现值=1250000(元)。 ②获得旧车出售带来的收入和由于出售资产损失节税=30000×10+10×(150000－150000／15×5－30000)×40％=300000+280000=580000(元)，现值=580000(元)。 ③新车使用期间每年折旧所带来的税收节约=(5×250000／10－10×150000／15)×40％=10000(元)。公司的年经营费用会下降带来费用的节约=100000(元)。现值=(100000+10000)×(P／A，8％，10)=110000×6．7101=738111(元)。公司换车产生的未来现金净流量的现值=－1250000+580000+738111=68111(元)＞0，所以该公司换车是有利的，应该替换旧车。

解析

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上市公司每10股派发红利1．57元，同时按10配比例向现有股东配股，配股价格为6．4元。若该公司股票在除权除息日前收盘价为11．05元，则除息参考价为()。

下面关于外汇看跌期权的表述中，错误的是()。

表24是某商业银行的资产负债表：请根据该行的资产负债表：(1)请根据提供的资料计算该行的缺口率。(2)如果利率处于上升通道，你对该银行的资产负债管理有何具体建议?说明理由。

已知，市场证券组合的预期回报为0．12，无风险利率0．05，市场证券组合的标准差为0．1．用下列数据计算：(1)计算由A、B组成的投资组合的β。(2)根据CAPM，计算该组合的预期收益率。(3)计算这一资产组合的风险溢价。

某公司发展非常迅速，股利在今后3年预期将以每年25％的速率增长。其后增长率下降为每年7％。假如要求收益率是11％，公司当前每股支付2．25元的股利，当前价格为()。

资本预算中，我们只关注相关税后增量现金流量，由于折旧是非付现费用，所以在估计现金流量时可以忽略折旧。

MM无公司税模型表明，随着公司资本结构中负债比重的提高，权益成本的上升完全抵消了公司使用便宜负债所导致的加权平均成本的下降，因此，公司价值与资本结构无关。

对于看跌期权的买方，只有在市场价格大于协定价格与期权费之差时才有利可图。

简要分析货币乘数的决定因素。

富含血小板血浆法制备的血小板，第一次轻离心时，大约有______残留在红细胞中

根据《公司法》的规定，规模较小、股东人数较少，且不设董事会的有限责任公司，其法定代表人应为(　　　)。

下列文稿中具有正式公文效用的是()。

根据以下资料，回答116—120题2007—2008年，浙江连锁餐饮企业增加的营业面积占全国增加面积的比例为()。

亚里士多德的体、德、智和谐发展的教育对应其灵魂论的()三部分。

对象一关系模型与关系模型的区别是(62)。

根据汉字国标GB2312—1980的规定，1个汉字的机内码码长为()。

Heaskedmetolendhimsomemoney,whichIagreedtodo,______thathepaidmebackthefollowingweek.[2005]

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上市公司每10股派发红利1．57元，同时按10配比例向现有股东配股，配股价格为6．4元。若该公司股票在除权除息日前收盘价为11．05元，则除息参考价为()。

下面关于外汇看跌期权的表述中，错误的是()。

表24是某商业银行的资产负债表：请根据该行的资产负债表：(1)请根据提供的资料计算该行的缺口率。(2)如果利率处于上升通道，你对该银行的资产负债管理有何具体建议?说明理由。

已知，市场证券组合的预期回报为0．12，无风险利率0．05，市场证券组合的标准差为0．1．用下列数据计算：(1)计算由A、B组成的投资组合的β。(2)根据CAPM，计算该组合的预期收益率。(3)计算这一资产组合的风险溢价。

某公司发展非常迅速，股利在今后3年预期将以每年25％的速率增长。其后增长率下降为每年7％。假如要求收益率是11％，公司当前每股支付2．25元的股利，当前价格为()。

资本预算中，我们只关注相关税后增量现金流量，由于折旧是非付现费用，所以在估计现金流量时可以忽略折旧。

MM无公司税模型表明，随着公司资本结构中负债比重的提高，权益成本的上升完全抵消了公司使用便宜负债所导致的加权平均成本的下降，因此，公司价值与资本结构无关。

对于看跌期权的买方，只有在市场价格大于协定价格与期权费之差时才有利可图。

简要分析货币乘数的决定因素。

富含血小板血浆法制备的血小板，第一次轻离心时，大约有______残留在红细胞中

根据《公司法》的规定，规模较小、股东人数较少，且不设董事会的有限责任公司，其法定代表人应为( )。

下列文稿中具有正式公文效用的是()。

根据以下资料，回答116—120题2007—2008年，浙江连锁餐饮企业增加的营业面积占全国增加面积的比例为()。

亚里士多德的体、德、智和谐发展的教育对应其灵魂论的()三部分。

对象一关系模型与关系模型的区别是(62)。

根据汉字国标GB2312—1980的规定，1个汉字的机内码码长为()。

Heaskedmetolendhimsomemoney,whichIagreedtodo,______thathepaidmebackthefollowingweek.[2005]

根据《公司法》的规定，规模较小、股东人数较少，且不设董事会的有限责任公司，其法定代表人应为(　　　)。