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  3. (中央财经2012)5年前，罗先生的公司购入了10辆预期使用寿命为1 5年的卡车，每辆价格为150000元，目前这些旧车还能继续使用10年的时间，期末残值为0。现在，他正在考虑是否购买5辆新型卡车代替这10辆旧车。一辆新车的工作能力与两辆旧车完全相当。每辆

(中央财经2012)5年前，罗先生的公司购入了10辆预期使用寿命为1 5年的卡车，每辆价格为150000元，目前这些旧车还能继续使用10年的时间，期末残值为0。现在，他正在考虑是否购买5辆新型卡车代替这10辆旧车。一辆新车的工作能力与两辆旧车完全相当。每辆

admin2019-08-13  99
问题 (中央财经2012)5年前，罗先生的公司购入了10辆预期使用寿命为1 5年的卡车，每辆价格为150000元，目前这些旧车还能继续使用10年的时间，期末残值为0。现在，他正在考虑是否购买5辆新型卡车代替这10辆旧车。一辆新车的工作能力与两辆旧车完全相当。每辆新车的价格为250000元，预期寿命为10年，期末残值为0。如果购买了这5辆新车，则公司的年经营费用会下降1 00000元。而旧车目前能以30000元的价格出售。该公司税率为40％，并且采用直线折旧。假设资本成本为8％，那么该公司是否应该替换旧车?
选项
答案公司是否换车取决于公司换车所带来的未来净现金流量净值是否大于零。公司换车产生的未来现金流量： ①购买新车的费用为5×250000=1250000元，现值=1250000(元)。 ②获得旧车出售带来的收入和由于出售资产损失节税=30000×10+10×(150000－150000／15×5－30000)×40％=300000+280000=580000(元)，现值=580000(元)。 ③新车使用期间每年折旧所带来的税收节约=(5×250000／10－10×150000／15)×40％=10000(元)。 公司的年经营费用会下降带来费用的节约=100000(元)。 现值=(100000+10000)×(P／A，8％，10)=110000×6．7101=738111(元)。 公司换车产生的未来现金净流量的现值=－1250000+580000+738111=68111(元)＞0，所以该公司换车是有利的，应该替换旧车。
解析
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