(2013年重庆大学)A企业投资项目资金来源情况如下:(1)发行债券400万元,面值100元,发行价为105元,年利牢为7%,发行于续费率为5%。(2)银行借款500万元,年利率为5%,手续费为5万元。(3)优先股400万元,年股利率为12%,发行手续费率

admin2020-05-11  23

问题 (2013年重庆大学)A企业投资项目资金来源情况如下:(1)发行债券400万元,面值100元,发行价为105元,年利牢为7%,发行于续费率为5%。(2)银行借款500万元,年利率为5%,手续费为5万元。(3)优先股400万元,年股利率为12%,发行手续费率为8%。(4)普通股700万元,每股面值10元,每股市价20元,每股股利为3元,以后每年增长6%,手续费牢为5%。该投资项目的计划年投资收益为220万元,企业所得税率为33%。请计算A企业融资的加权平均资本成本,并与投资收益牢比较,判定A企业是否应该筹措资金投资该项目?

选项

答案债券成本:[*]=7.02%, 借款成本:[*]=5.05% 优先股成本:[*]=13.04%, 股权成本:6%+[*]=22.74% 因为400+500+700=2000,所以 WACC=[*]×7.02%×(1-33%)+[*]×5.05%×(1-33%)+[*]×13.04%+[*]×22.74%=12.35% 因为[*]=11%<12.35%,所以不投资该项目。

解析
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