首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
某企业计划进行某项投资活动,拟有甲、乙两个方案,有关资料为: 甲方案原始投资为120万元,其中,固定资产投资105万元,流动资金投资15万元,固定资产投资于建设起点一次投入,项目建设期为1年,流动资金投资于经营期期初投入,经营期4年,到期残值收入5万
某企业计划进行某项投资活动,拟有甲、乙两个方案,有关资料为: 甲方案原始投资为120万元,其中,固定资产投资105万元,流动资金投资15万元,固定资产投资于建设起点一次投入,项目建设期为1年,流动资金投资于经营期期初投入,经营期4年,到期残值收入5万
admin
2009-04-20
125
问题
某企业计划进行某项投资活动,拟有甲、乙两个方案,有关资料为:
甲方案原始投资为120万元,其中,固定资产投资105万元,流动资金投资15万元,固定资产投资于建设起点一次投入,项目建设期为1年,流动资金投资于经营期期初投入,经营期4年,到期残值收入5万元,预计投产后每年增加营业收入120万元,每年增加总成本70万元,固定资产按照年数总和法计提折旧。
乙方案原始投资为149.75万元,其中,固定资产投资109.75万元,无形资产投资20万元,流动资金投资20万元,固定资产和无形资产投资于建设起点一次投入,流动资金投资于完工时投入,固定资产投资所需资金有100万元系专门从银行借款取得,年利率为 5%,期限为6年,该项目建设期为2年,经营期为4年,经营期每年支付5万元利息(全部计入财务费用),经营期末固定资产残值收入10万元,无形资产投资自投产年份起分2年平均摊销。该项目投产后,预计第一年增加营业收入195万元,以后逐年增加20万元,第一年增加经营成本80万元,以后逐年增加10万元。该企业资产按照双倍余额递减法计提折旧,全部流动资金于终结点一次收回,所得税税率为30%,该企业要求的最低投资报酬率为10%。
相关系数表如下:
要求:
(1) 计算甲、乙方案的净现值;
(2) 采用最短计算期法确定该企业应选择哪一投资方案。
选项
答案
(1) 甲方案: NCF0=-105(万元) NCF1=-15(万元) 经营期第一年折旧额=(105-5)×4/(1+2+3+4)=40(万元) 经营期第二年折旧额=(105-5)×3/(1+2+3+4)=30(万元) 经营期第三年折旧额=(105-5)×2/(1+2+3+4)=20(万元) 经营期第四年折旧额=(105-5)×1/(1+2+3+4)=10(万元) 年营业利润=年营业收入-年总成本=120-70=50(万元) 年净利润=年营业利润×(1-所得税率)=50×(1-30%)=35(万元) 第5年末的回收额=5+15=20(万元) NCF2=35+40=75(万元) NCF3=35+30=65(万元) NCF4=35+20=55(万元) NCF5=35+10+20=65(万元) NPV=65×(P/F,10%,5)+55×(P/F,10%,4)+65×(P/F,10%,3)+75×(P/F,10%,2)-15×(P/F,10%,1)-105=65×0.6209+55×0.6830+65×0.7513+75×0.8264-15×0.9091-105 =40.3585+37.565+48.8345+61.98-13.6365-105=70.10(万元) 乙方案: 建设期资本化利息=100×(F/P,5%,2)-100=10.25(万元) 固定资产原值=109.75+10.25=120(万元) 年折旧率=2×1/4×100%=50% 经营期第一年折旧额=120×50%=60(万元) 经营期第二年折旧额=(120-60)×50%=30(万元) 经营期第三年折旧额=(120-60-30-10)/2=10(万元) 经营期第四年折旧额=(120-60-30-10)/2=10(万元) 经营期第一年无形资产年摊销额=20/2=10(万元) 经营期第二年无形资产年摊销额=20/2=10(万元) 经营期第一年总成本=经营成本+折旧额+摊销额+利息费用 =80+60+10+5=155(万元) 经营期第二年总成本=经营成本+折旧额+摊销额+利息费用 =90+30+10+5=135(万元) 经营期第三年总成本=经营成本+折旧额+利息费用 =100+10+5=115(万元) 经营期第四年总成本=经营成本+折旧额+利息费用 =110+10+5=125(万元) 经营期第一年净利润=(195-155)×(1-30%)=28(万元) 经营期第二年净利润=(215-135)×(1-30%)=56(万元) 经营期第三年净利润=(235-115)×(1-30%)=84(万元) 经营期第四年净利润=(255-125)×(1-30%)=91(万元) 经营期第四年末的回收额=20+10=30(万元) NCF0=-129.75(万元) NCF1=0 NCF2=-20(万元) NCF3=净利润+折旧+摊销+利息 =28+60+10+5=103(万元) NCF4=净利润+折旧+摊销+利息 =56+30+10+5=101(万元) NCF5=净利润+折旧+利息 =84+10+5=99(万元) NCF6=净利润+折旧+利息+回收额 =91+10+5+30=136(万元) NPV=136×(P/F,10%,6)+99×(P/F,10%,5)+101×(P/F,10%,4) +103×(P/F,10%,3)-20×(P/F,10%,2)-129.75 =136×0.5645+99×0.6209+101×0.6830+103×0.7513-20×0.8264-129.75 =76.772+61.4691+68.983+77.3839-16.528-129.75 =138.33(万元) (2) 甲方案的项目计算期为5年,乙方案的项目计算期为6年,最短计算期为5年。 甲方案的净现值=70.10(万元) 乙方案年等额净回收额=138.33/(P/A,10%,6)=31.76(万元) 乙方案的净现值=31.76×(P/A,10%,5)=31.76×3.7908=120.40(万元) 由于乙方案的净现值大于甲方案的净现值,所以,应选择乙方案。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/dLF0777K
本试题收录于:
中级财务管理题库中级会计专业技术资格分类
0
中级财务管理
中级会计专业技术资格
相关试题推荐
(2016年)2015年12月31日,甲公司发现应自2014年10月开始计提折旧的一项固定资产从2015年1月才开始计提折旧,导致2014年管理费用少计200万元,被认定为重大差错,税务部门允许调整2015年度的应交所得税。甲公司使用的企业所得税税率为25
(2014年)2010年12月16日,甲公司与乙公司签订了一项租赁协议,将一栋经营管理用写字楼出租给乙公司,租赁期为3年,租赁期开始日为2011年1月1日,年租金为240万元,于每年年初收取。相关资料如下:(1)2010年12月31日,甲公司将该写字楼停
(2012年)2011年7月1日,甲公司将一项按照成本模式进行后续计量的投资性房地产转换为固定资产。该资产在转换前的账面原价为4000万元,已计提折旧200万元,已计提减值准备100万元,转换日的公允价值为3850万元。假定不考虑其他因素,转换日甲公司
(2015年)公允价值是指市场参与者在计量日发生的有序交易中,出售一项资产所能收到或转移一项负债所需支付的价格。()
(2018年)2017年12月1日,甲、乙公司签订了不可撤销合同,约定甲公司以205元/件的价格销售给乙公司1000件商品,2018年1月10日交货。2017年12月31日,甲公司该商品的库存数量为1500件,成本200元/件,市场销售价格191元/件
(2017年)下列各项中,体现实质重于形式会计信息质量要求的是()。
因子公司的少数股东增资而稀释母公司拥有的股权比例,应当按照增资前的母公司股权比例计算其在增资前子公司账面净资产中的份额,该份额与增资后按母公司持股比例计算的在增资后子公司账面净资产份额之间的差额计入资本公积,资本公积不足冲减的,调整留存收益。(
甲公司为工业制造企业,系增值税一般纳税企业,适用的增值税税率为16%。资料一:2018年12月与丙公司签订商品购销合同,合同规定甲公司在2019年3月以每件2万元的价格向丙公司销售产品1000件,若不能按时交货,将对甲公司处以总价款20%的违约金。签订
关于货币计量假设,下列说法中正确的有()。
一次性收付款项的折现率计算公式为( )。
随机试题
在开放经济条件下,由于进出口贸易及资本流出入而引起的货币收支表现为
我国的完税凭证主要有()
Forourhomeworktonight,wehavetowritea______(describe)ofthestreetwherewelive.
心脏病患者,下列哪项不宜妊娠
患儿,男,7个月,出生时唇部裂开,查体见,左侧红唇至鼻底裂开,右侧裂隙未至鼻底。根据以上资料,可诊断为A.右侧不全唇裂,左侧完全唇裂B.双侧不全唇裂C.左Ⅱ度唇裂,右Ⅲ度唇裂D.左Ⅲ度唇裂,右Ⅰ度唇裂E.左侧完全唇裂,右侧不全唇裂
患者,女性,邱岁,患有"糖尿病"史。症见烦热干渴,消谷善饥,头痛牙痛,形体消瘦,舌红苔黄而干,脉细数者。治宜选用
依据宪法和民族区域自治法的规定,我国行使民族自治权的民族自治机关不包括自治区、自治州和自治县的国家机关是()
财产保险不仅要求投保人在投保时对保险标的具有可保利益,而且要求可保利益在保险有效期内始终存在,但根据国际惯例,在()中不要求投保人在合同订立时具有可保利益。
“利润分配”总账的年末余额不一定与相应的资产负债表中未分配利润项目的数额一致。()
(1)Aconventionalteacher’slicenseusuallyrequiresauniversitydegreeineducationplusanunpaidtermofpracticeteaching.
最新回复
(
0
)