首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
可转换债券与资本成本计算综合 甲公司是一家快速成长的上市公司,目前因项目扩建急需筹资1亿元。由于当前公司股票价格较低,公司拟通过发行可转换债券的方式筹集资金,并初步拟定了筹资方案。有关资料如下: (1)可转换债券按面值发行,期限5年。每份可
可转换债券与资本成本计算综合 甲公司是一家快速成长的上市公司,目前因项目扩建急需筹资1亿元。由于当前公司股票价格较低,公司拟通过发行可转换债券的方式筹集资金,并初步拟定了筹资方案。有关资料如下: (1)可转换债券按面值发行,期限5年。每份可
admin
2022-08-30
65
问题
可转换债券与资本成本计算综合
甲公司是一家快速成长的上市公司,目前因项目扩建急需筹资1亿元。由于当前公司股票价格较低,公司拟通过发行可转换债券的方式筹集资金,并初步拟定了筹资方案。有关资料如下:
(1)可转换债券按面值发行,期限5年。每份可转换债券的面值为1000元,票面利率为5%,每年年末付息一次,到期还本。可转换债券发行一年后可以转换为普通股,转换价格为25元。
(2)可转换债券不可赎回期为4年,第4年末甲公司有权以1050元的价格赎回全部尚未转股的可转换债券。
(3)甲公司股票的当前价格为22元,预期股利为0.715元/股,股利年增长率预计为8%。
(4)当前市场上等风险普通债券的市场利率为10%。
(5)甲公司适用的企业所得税税率为25%。
(6)为方便计算,假定转股必须在年末进行。
要求:
如果筹资方案不可行,甲公司拟采取修改票面利率的方式修改筹资方案。假定修改后的票面利率需为整数,计算使筹资方案可行的票面利率区间。
选项
答案
股票的资本成本=0.715/22+8%=11.25% 股票的税前资本成本=11.25%/(1-25%)=15% 可转换债券的税前资本成本应处于10%~15%之间 设票面利率为R: 当税前资本成本为10%时: 1000=1000×R×(P/A,10%,4)+1197.20×(P/F,10%,4) 1000=1000×R×3.1699+1197.20×0.6830 R=5.75%≈6% 筹资方案可行的最低票面利率为6%。 当税前资本成本为15%时: 1000=1000×R×(P/A,15%,4)+1197.20×(P/F,15%,4) 1000=1000×R×2.855+1197.20×0.5718 R=11.05%≈11% 筹资方案可行的最高票面利率为11%。 所以使筹资方案可行的票面利率区间为6%~11%。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/dlnc777K
本试题收录于:
财务成本管理题库注册会计师分类
0
财务成本管理
注册会计师
相关试题推荐
当代证券组合理论认为不同股票的投资组合可以降低风险,股票的种类越多,风险越小,包括全部股票的投资组合风险为零。()
某企业正在讨论更新现有的生产线,有两个备选方案:A方案的净现值为400万元,内含报酬率为10%;B方案的净现值为300万元,内含报酬率为15%.据此可以认为A方案较好”()
某公司现有发行在外的普通股1000万股,每股面额为1元,资本公积为8000万元,未分配利润为16000P万元,股票市价为50元;若按10%的比例发放股票股利并按市价折算,公司资本公积的报表列示将为()。
在变动成本法与完全成本法下,引起分期损益产生差异的根本原因是()。
采用低正常股利加额外股利政策的理由有()。
某公司上年每股股利1元,股利增长率为2%,预计本年的每股收益为5.10元。该公司股票收益率与市场组合收益率的协方差为25%,市场组合收益率的标准差为40%,目前无风险利率为4%,股票市场平均风险收益率为6%,则该公司股票的现行价值为(
由于资本支出和营业流动资产增加都是企业的投资现金流出,因此它们的合计称为“净投资”。()
在通货膨胀的情况下,企业将存货的计价方法从原来的加权平均法改为先进先出法,其当期的净资产报酬率将()。
直接材料的数量标准是指在现有生产技术条件下生产单位产品所需要的各种材料消耗量,包括()。
某企业生产经营淡季时占用流动资产50万元,长期资产90万元,生产经营旺季还要增加30万元的临时性存货需求,若企业权益资本为80万元,长期负债20万元,自发性流动负债10万元,其余则要靠借入短期借款解决资金来源,该企业生产经营旺季的易变现率为()。
随机试题
无刷直流电动机与一般直流电动机相比最大的优点是()。
缓解气胸患者呼吸困难首选措施为
陈某系《黄山风光》拍摄者,该作品完成后曾在陈某的个人画层展出,后又被收入《摄影》杂志。黄山市某文具厂未与陈某商量就将该《黄山风光》作为文具用品的外观设计并申请了专利。陈某发现后认为文具厂侵犯了自己的著作权,要求该文具厂停止侵权,并赔偿损失;对本案的下述说法
持有期风险与时间风险相关。下列有关持有期风险理解正确的一项为()。
灭火器的选择应考虑()因素。
红细胞是血液中数量最多的一种血细胞,它在人体中的主要作用是()。
有一句歌词:“不经历风雨,怎能见彩虹。”下面哪一个选项不是上面这句歌词的逻辑推论?
基督教产生的时间是()。
(2011年真题)下列行为中,构成无因管理的是
设p(x)在[a,b]上非负且连续,f(x)与g(x)在[a,b]上连续且有相同的单调性,其中D={(x,y)|a≤x≤b,a≤y≤b},比较的大小,并说明理由.
最新回复
(
0
)