现在有两种证券构成的组合，下列说法中正确的有( )。

admin2018-12-27 32

问题现在有两种证券构成的组合，下列说法中正确的有( )。

选项 A、相关系数=1时，组合报酬率的标准差等于两种证券报酬率标准差的加权平均数
B、相关系数=1时，组合报酬率的标准差等于两种证券报酬率标准差的算术平均数
C、相关系数－1时，组合报酬率的标准差等于两种证券报酬率标准差差额绝对值的一半
D、相关系数小于1时，在两种证券报酬率的标准差和投资比例均不为0的情况下，组合报酬率的标准差一定小于两种证券报酬率标准差的加权平均数

答案A,D

解析根据两种证券组合报酬率的标准差表达式可知：
(1)当r12=1时，σP=A1σ1+A2σ2，即组合报酬率的标准差等于两种证券报酬率标准差的加权平均数，选项A的说法正确；假设两种证券等比例投资，即投资比例均为1／2，相关系数为1，则σP=(σ1+σ2)／2，即组合报酬率的标准差等于两种证券报酬率标准差的算术平均数。选项B缺少“两种证券投资比例相等”这一条件，所以不正确。
(2)当r12=－1时，σP=|(A1σ1－A2σ2)|，在两种证券等比例投资的情况下，σP=|(σ1－σ2)／2|，即组合报酬率的标准差等于两种证券报酬率标准差差额绝对值的一半，选项C缺少“两种证券投资比例相等”这一条件，选项C的说法不正确。
(3)当r12＜1且两种证券报酬率标准差均不为0，有(A12σ12+2A1σ1A2σ2r12+A22σ22)1／2＜A1σ1+A2σ2，因此选项D的说法正确。

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财务成本管理

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