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A公司拟购买某公司债券作为长期投资(打算持有至到期日),要求的必要报酬率是6%。现有三家公司同时发行5年期,面值为1 000元债券。其中:甲公司债券的票面利率为8%,每年付息一次,到期还本,债券发行价格为1 040元,乙公司债券的票面利率为8%,单利计息,
A公司拟购买某公司债券作为长期投资(打算持有至到期日),要求的必要报酬率是6%。现有三家公司同时发行5年期,面值为1 000元债券。其中:甲公司债券的票面利率为8%,每年付息一次,到期还本,债券发行价格为1 040元,乙公司债券的票面利率为8%,单利计息,
admin
2015-07-14
56
问题
A公司拟购买某公司债券作为长期投资(打算持有至到期日),要求的必要报酬率是6%。现有三家公司同时发行5年期,面值为1 000元债券。其中:甲公司债券的票面利率为8%,每年付息一次,到期还本,债券发行价格为1 040元,乙公司债券的票面利率为8%,单利计息,到期一次还本付息,债券发行价格为1 020元;丙公司债券的票面利率为0,债券发行价格为750无,到期按面值还本。
(1)请评价甲、乙、丙三种债券是否值得投资,并为A公司做出购买哪种债券的投资决策。
(2)假如A公司购买并持有甲公司债券,但由于市场形势的变化,A公司决定不再持有该债券至到期日,而是在2年后将其以1 050元的价格出售,请计算该项投资实现的复利收益率。
选项
答案
(1)甲公司债券价值:80×[*]=1 084.25 乙公司债券价值:[*]=1 046.16 两公司债券价值:[*]=747.26 因此,根据条件,购买甲公司债券能获得最大收益。 (2)该项投资实现的复利收益率应该使得该项投资的NPV为0: 1040=[*] 当r=0.075时,NPV=12.24 当r=0.081时,NPV=1.2 当r=0.082时,NPV=-0.85 因此,该项投资实现的年复合收益率大概为8.15%
解析
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