盛达企业有关资料如下： (1)过去5年的有关资料如下表所示。 (2)2014年产品单位售价为100元，变动成本率为60％，固定经营成本总额为150万元，利息费用为50万元。 (3)2015年预计产品的单位售价、单位变动成本、固定经

admin2016-03-15 53

问题盛达企业有关资料如下：
(1)过去5年的有关资料如下表所示。

(2)2014年产品单位售价为100元，变动成本率为60％，固定经营成本总额为150万元，利息费用为50万元。
(3)2015年预计产品的单位售价、单位变动成本、固定经营成本总额和利息费用不变，所得税税率为25％(与2014年一致)，预计销售量将增加40％，股利支付率为90％。
(4)目前的资本结构为债务资本占40％，权益资本占60％，300万元的资金由长期借款和权益资金组成，长期借款的资本成本为3．5％。
(5)如果需要外部筹资，则发行股票，B股票的β系数为1．6，按照资本资产定价模型计算权益资本成本，市场平均报酬率为14％，无风险报酬率为2％。
要求：
计算2015年的息税前利润变动率。

选项

答案2014年息税前利润=10×(100—60)一150=250(万元) 息税前利润变动率=(410—250)／250×100％=64％或：息税前利润变动率=40％×1．6=64％即2015年息税前利润增加64％。

解析

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盛达企业有关资料如下： (1)过去5年的有关资料如下表所示。 (2)2014年产品单位售价为100元，变动成本率为60％，固定经营成本总额为150万元，利息费用为50万元。 (3)2015年预计产品的单位售价、单位变动成本、固定经

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