F公司是一家快速成长的上市公司,目前因项目扩建急需筹资5000万元。由于当前公司股票价格较低,公司拟通过发行可转换债券的方式筹集资金,并初步拟定了筹资方案。有关资料如下: (1)可转换债券按面值发行,期限10年。每份可转换债券的面值为1000元,票面利率为

admin2020-09-08  32

问题 F公司是一家快速成长的上市公司,目前因项目扩建急需筹资5000万元。由于当前公司股票价格较低,公司拟通过发行可转换债券的方式筹集资金,并初步拟定了筹资方案。有关资料如下:
(1)可转换债券按面值发行,期限10年。每份可转换债券的面值为1000元,票面利率为5%,每年年末付息一次,到期还本。可转换债券发行一年后可以转换为普通股,转换价格为20元。
(2)可转换债券设置有条件赎回条款,当股票价格连续20个交易日不低于转换价格的120%时,F公司有权以1050元的价格赎回全部尚未转股的可转换债券。
(3)F公司股票的当前价格为15元,预期股利为0.715元/股,股利年增长率预计为6%。
(4)当前市场上等风险普通债券的市场利率为7%。
(5)F公司适用的企业所得税税率为25%。
(6)为方便计算,假定转股必须在年末进行,赎回在达到赎回条件后可立即执行。
已知:(P/A,7%,10)=7.0236;(P/F,7%,10)=0.5083;(P/A,7%,2)=1.808;(P/F,7%,2)=0.8734;(P/A,8%,8)=5.7466;(P/F,8%,8)=0.5403;(P/A,6%,8)=6.2098;(P/F,6%,8)=0.6274;(P/A,7%,8)=5.9713;(P/F,7%,8)=0.5820。
要求:
计算发行日每份纯债券的价值。

选项

答案发行日每份纯债券的价值 =1000×5%×(P/A,7%,10)+1000×(P/F,7%,10) =1000×5%×7.0236+1000×0.5083=859.48(元)

解析
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