2. 考研
  3. N公司正在考虑一个项目，该项目可以在第一年为公司节省350万元的税后现金流，在未来的年份里，该节省将按照5％的增长比率永续增长。公司的目标债务权益比率为65％，权益资本成本为15％，税后债务资本成本为5．5％。该节省成本项目的风险高于公司的其他项目；公司管

N公司正在考虑一个项目，该项目可以在第一年为公司节省350万元的税后现金流，在未来的年份里，该节省将按照5％的增长比率永续增长。公司的目标债务权益比率为65％，权益资本成本为15％，税后债务资本成本为5．5％。该节省成本项目的风险高于公司的其他项目；公司管

admin2019-01-06  54
问题 N公司正在考虑一个项目，该项目可以在第一年为公司节省350万元的税后现金流，在未来的年份里，该节省将按照5％的增长比率永续增长。公司的目标债务权益比率为65％，权益资本成本为15％，税后债务资本成本为5．5％。该节省成本项目的风险高于公司的其他项目；公司管理层根据经验，该风险项目的资本成本调高了2％。公司接受该项目的标准是什么?
选项
答案∵债务权益比为65％，即0．65：1 [*] 由于风险较高，调整后的折现率为11．26％+2％=13．26％ [*] 所以，公司接受该项目的标准是项目的投资成本小于4 237．28万元，如果成本小于4 237．28万元，此时投资的净现值大于零，应该投资。
解析
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