首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
已知M公司当前的资本结构如下表所示: 因生产发展需要,公司年初准备增加筹资2 500万元,现有两个筹资方案可供选择:甲方案为增加发行1 000万股普通股,每股市价2.5元;乙方案为按面值发行每年年末付息、票面利率为10%的公司债券2 500万元。假定股票
已知M公司当前的资本结构如下表所示: 因生产发展需要,公司年初准备增加筹资2 500万元,现有两个筹资方案可供选择:甲方案为增加发行1 000万股普通股,每股市价2.5元;乙方案为按面值发行每年年末付息、票面利率为10%的公司债券2 500万元。假定股票
admin
2018-08-30
55
问题
已知M公司当前的资本结构如下表所示:
因生产发展需要,公司年初准备增加筹资2 500万元,现有两个筹资方案可供选择:甲方案为增加发行1 000万股普通股,每股市价2.5元;乙方案为按面值发行每年年末付息、票面利率为10%的公司债券2 500万元。假定股票与债券的发行费用均可忽略不计;适用的企业所得税税率为25%。
要求:
(1)计算两种筹资方案下每股收益无差别点的息税前利润。
(2)计算处于每股收益无差别点时乙方案的财务杠杆系数。
(3)如果公司预计息税前利润为1200万元,指出该公司应采用的筹资方案。
(4)如果公司预计息税前利润为1600万元,指出该公司应采用的筹资方案。
(5)若公司预计息税前利润在每股收益无差别点增长10%,计算采用乙方案时该公司每股收益的增长幅度。
选项
答案
(1)甲方案:年利息=1 000×8%=80(万元); 股数=4 500+1 000=5 500(万股)。 乙方案:年利息=1 000×8%+2 500×10%=330(万元);股数=4 500(万股)。 设两种筹资方案下每股收益无差别点的息税前利润为EBIT,依据资料,有: (EBIT一80)×(1—25%)/5 500=(EBIT一330)×(1-25%)/4 500 解得:EBIT=(5 500×330一4 500×80)/(5 500一4 500)=1455(万元) (2)财务杠杆系数=1455/(1 455—330)=1.29 (3)预计息税前利润为1200万元<每股收益无差别点的息税前利润1455万元,应采用甲方案(增发普通股)。 (4)预计息税前利润为1600万元>每股收益无差别点的息税前利润1455万元,应采用乙方案(发行债券)。 (5)每股收益增长率=1.29×10%=12.9%
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/h6W0777K
本试题收录于:
中级财务管理题库中级会计专业技术资格分类
0
中级财务管理
中级会计专业技术资格
相关试题推荐
最适用于盈利随着经济周期而波动较大的公司的股利政策是()。
在应收账款信用政策中企业采用现金折扣政策的目的在于()。
企业采用贴现法从银行贷款,年利率10%,则该项贷款的实际年利率约为()。
比率分析法是通过计算各种比率指标来确定财务活动变动程度的方法,比率指标的类型主要有()。
某集团企业选择集权与分权相结合型财务管理体制,下列各项中,通常应当集权的有()。
在对投资中心进行评价时,若过多关注投资报酬率或剩余收益,都有可能导致投资中心管理人员的短期行为。()
与短期借款筹资相比,短期融资券筹资的特点是()。
企业价值最大化目标本身是一个多元化、多层次的目标体系,较好地兼顾了各利益主体的利益。()
按照期限的不同,将金融市场划分为()。
随机试题
患者,男性,28岁。阵发性心悸3年,每次心悸突然发生,持续半小时至3小时不等。本次发作时心律齐,200次/分,按摩颈动脉窦心律能突然减慢至正常;心电图QRS波形态正常,P波不明显。诊断为()
患者,病由抑郁而起,腹部结块,或左或右,走窜不定,按之略痛,脘胁不舒,暖气频频,便艰纳呆,苔薄,脉弦。证属
头孢菌素类( )。甲氧苄胺嘧啶类( )。
下列关于期货公司的股东、实际控制人或者其他关联人在期货公司从事期货交易的表述,错误的是()。[2012年6月真题]
Forthefirsttime,morewomenthanmenintheUnitedStatesreceiveddoctoraldegreeslastyear,theclimaxofdecadesofchang
原型化并不是孤立出现的事件,它是一个很活跃的过程,受控于项目管理。项目管理的功能包括:质量、资源、成本、时间和【】。
如下图所示,3com和Cisco公司的交换机相互连接,在两台交换机之间需传输VLANID为1、10、20和30的4个VIAN信息,Catalyst3548交换机VLANTrunk的正确配置是()。
以下叙述中正确的是
Scottandhiscompanions(同伴)wereterriblydisappointed.WhentheygottotheSouthPole,theyfoundtheNorwegians(挪威人)hadbea
Wheredoesthisconversationmostlikelytakeplace?
最新回复
(
0
)