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  3. (2003南京大学)从虚拟资本与实体资本的关系简析泡沫经济。

(2003南京大学)从虚拟资本与实体资本的关系简析泡沫经济。

admin2017-07-25  29
问题 (2003南京大学)从虚拟资本与实体资本的关系简析泡沫经济。
选项
答案(1)实体资本指的是资本经营者拥有的，在创造和实现价值增殖的过程中能直接发生作用，从而能够带来价值增殖的价值实体。虚拟资本指的是资本所有者拥有的，在创造和实现价值增殖的过程中不直接发生作用，但因按约定依法拥有价值增殖索取权，从而能够分享价值增殖的可交易的资本价值凭证。 由于虚拟资本是基于现实资本产生的，是现实资本的派生形式，因此，在虚、实资本的定性关系问题上，实体资本是第一性的，虚拟资本是第二性的，其中现实资本对虚拟资本具有基础性和内容性的决定作用，虚拟资本则对实体资本具有派生性和形式性的反作用。虚、实资本的定性关系问题是调控社会总资本所面临的首要的基本问题。虚、实资本具有良性互动关系：一方面，实体资本的健康发展会促进虚拟资本的健康发展；另一方面，虚拟资本的健康发展反过来也会促进实体资本的健康发展。 (2)泡沫经济的形成与虚拟经济和实体经济有着密切的联系。泡沫经济是指一种或一系列资产在经历一个连续的涨价过程后，其市场价格远远高于实际价值的经济现象。在泡沫经济的形成过程中，开始的价格上升会使人们产生还要涨价的预期，于是又吸引了新的买主，这些新的买主一般只是想通过未来价格的提高牟取利润，并不关心这些资产本身的状况和盈利能力。当这种行为成为一种普遍的社会现象时，社会资产所表现的账面价值远高于其实际价值，于是就形成一种所谓的“泡沫经济”，也即虚拟经济与实体经济的偏离，这种偏离是泡沫经济形成的原因和前提。 “泡沫经济”一般通过股票市场和房地产市场得以直观的反映。泡沫经济形成，对经济发展的危害是很大的： ①泡沫经济影响国民经济的平衡运行，破坏国民经济的结构和比例。泡沫经济是由虚假的高盈利预期的投机带动起来的，并不是实际经济增长的结果。它的产生和形成使国民经济的总量虚假增长、结构扭曲。 ②价格总要回归价值，泡沫经济也总有破灭的一天。一旦泡沫破灭，在泡沫形成过程中发生的债权债务关系就难以理顺，形成信用危机，这将给国民经济的运行带来相当大的冲击和危害。 ③上市公司也受到打击，股价下跌后，其筹资能力和偿债能力会大大削弱。 ④助长投机行为，并导致贫富两极分化。对股票或房地产的狂热投机行为，打击了实业投资者的积极性，同时加大了社会的两极化。 (3)虚拟经济并不等于泡沫经济。20世纪80年代日本由于经济过热，在90年代之后出现了经济萧条，许多人把日本90年代的股票热、房地产热称为“泡沫经济”。2000年左右美国纳斯达克市场的大幅波动，也被称为“泡沫经济”，甚至有人把“虚拟经济”看成是“泡沫经济”。其实，金融市场是现代经济的产物，它是客观存在的，有的国家和地区的市场出了问题，这并不等于金融市场本身就是“泡沫经济”。绝对没有泡沫的金融市场是不存在的，但是有泡沫不等于“泡沫经济”，说到底仍然是“度”的问题，但是从现实来看，把握“度”，是一个逐步发展的过程。
解析
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