简单介绍托宾税的作用机制和可能的利弊，并请举例说明。

admin2019-01-30 41

问题简单介绍托宾税的作用机制和可能的利弊，并请举例说明。

选项

答案托宾税的特征是单一税率和全球性。托宾税有抑制投机、稳定汇率的功能。实施托宾税可以使一国政府在中短期内依据国内经济状况和目标推行更为灵活的利率政策而无需担忧它会受到短期资金流动的冲击。 (1)托宾税的实施对我国金融市场的积极作用 ①托宾税对于资本市场发展程度不高的国家能起到很好的短期抑制作用。由于我国金融程度不高，市场成熟度较低。托宾税的实施既可以应对短期的大量资本流入的冲击，也可以有效保障我国离岸人民币市场的稳定性，防止国外资产恶意做空。 ②托宾税制度应该与当下国内外环境相结合，采取比较灵活的制度方式。在一国金融市场发展到一定程度下，现有的金融体制衍生出来的避险方式就会越多，可行性也会越高。因此，当我国金融市场发展到一定程度的时候，我国应该采用比较灵活的调整方式，在实施托宾税的同时及时发现其缺点并予以纠正，给以一定的缓冲，从而能更加灵活地保证我国资本市场的安全。 ③托宾税对我国金融市场起到短暂的维稳作用。从巴西实施的经验来看，托宾税等资本管制措施的确在一定时期内对金融市场起到了维稳作用。减少了市场波动，但与此同时也产生了一定的负面影响。只有建立健全金融市场，完善资本市场体制，才能在本质上防范市场的波动。巴西最后取消了这些资本管制措施，这也说明托宾税并不是最终目的，而只是一种暂时性维稳措施。同样，对于我国来说，托宾税只能作为一种暂时性监管措施，控制资本异常流动，而不能作为一种常态化机制，否则将会对经济产生负面影响。 (2)托宾税的实施对我国金融市场的不利影响 ①托宾税会使IMF不满。IMF批准人民币加入一篮子货币旨在建立更加自由、开放和无限制的货币市场，而加入一篮子货币的准则就是允许货币自由流通交易，但是托宾税的实施是有悖于这一初衷的。 ②托宾税会对人民币国际化进程不利。在反对人士看来，托宾税治标不治本，长期来看或导致人民币交易收缩，进而影响人民币国际化进程。Natixis Asia research表示如果中国实行资本管制造成进出口贸易人民币结算大量减少，将会影响人民币国际化的第二条准则“自由可实用结算货币准则”。这将会影响人民币在一篮子货币中的权重占比。 ③托宾税的实施会造成大量热钱流出以及增加类似货币市场的投机机会。 ④增加投资者成本使投资者望而远去。虽然托宾税在一定程度上能抑制资本出逃和投机，但是它相对也有一些负面影响：首先，它增加了投资者的负担，投资者若想在这个地区投资就必须要多付出一定的资金成本；其次，它可能会导致特定范围内或者经济体内的资本以另外的形式外逃。

解析

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