2. 工程
  3. 某企业拟投资一个项目，估算总投资11913万元。预计年销售收入6488万元，税后财务内部收益率(IRR)为11．59％。该项目存在两个主要风险变量，即产品销售价格和关键原料价格可能与预期有所不同。产品销售价格估计值为3500元／吨，该关键原料价格估计值为4

某企业拟投资一个项目，估算总投资11913万元。预计年销售收入6488万元，税后财务内部收益率(IRR)为11．59％。该项目存在两个主要风险变量，即产品销售价格和关键原料价格可能与预期有所不同。产品销售价格估计值为3500元／吨，该关键原料价格估计值为4

admin2018-10-29  38
问题     某企业拟投资一个项目，估算总投资11913万元。预计年销售收入6488万元，税后财务内部收益率(IRR)为11．59％。该项目存在两个主要风险变量，即产品销售价格和关键原料价格可能与预期有所不同。产品销售价格估计值为3500元／吨，该关键原料价格估计值为400元／公斤，产品销售价格可能出现三种情况：有50％的可能为原估计值3500元／吨，有30％的可能为3000元／吨，有20％的可能为2500元／吨；该关键原料的价格可能出现两种情况：有70％的可能为原估计值400元／公斤，有30％的可能为450元／公斤。各种可能出现的情况以及对应的IRR，见表6—1。
   
   该公司还有A、B两个储备项目可供选择投资，其净现金流量见表6—2，两者计算期相同，设定折现率为14％。
   
   【问题】
用净现值法，该公司如何选择储备项目投资?
选项
答案项目A的NPV= —6500／(1+14％)+3600／(1+14％)2+3000／(1+14％)3+1200／(1+14％)4= —196．26； 项目B的NPV= —4200／(1+14％)+2300／(1+14％)2+1250／(1+14％)3+2300／(1+14％)4=291．06。 B项目净现值大于零，故应选择B项目投资。
解析 本题主要考查净现值投资决策。净现值法考虑项目整个计算期的现金流量，并且考虑资金的时间价值。NPV＞0，说明项目可行。
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