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某企业拟投资一个项目,估算总投资11913万元。预计年销售收入6488万元,税后财务内部收益率(IRR)为11.59%。该项目存在两个主要风险变量,即产品销售价格和关键原料价格可能与预期有所不同。产品销售价格估计值为3500元/吨,该关键原料价格估计值为4
某企业拟投资一个项目,估算总投资11913万元。预计年销售收入6488万元,税后财务内部收益率(IRR)为11.59%。该项目存在两个主要风险变量,即产品销售价格和关键原料价格可能与预期有所不同。产品销售价格估计值为3500元/吨,该关键原料价格估计值为4
admin
2018-10-29
92
问题
某企业拟投资一个项目,估算总投资11913万元。预计年销售收入6488万元,税后财务内部收益率(IRR)为11.59%。该项目存在两个主要风险变量,即产品销售价格和关键原料价格可能与预期有所不同。产品销售价格估计值为3500元/吨,该关键原料价格估计值为400元/公斤,产品销售价格可能出现三种情况:有50%的可能为原估计值3500元/吨,有30%的可能为3000元/吨,有20%的可能为2500元/吨;该关键原料的价格可能出现两种情况:有70%的可能为原估计值400元/公斤,有30%的可能为450元/公斤。各种可能出现的情况以及对应的IRR,见表6—1。
该公司还有A、B两个储备项目可供选择投资,其净现金流量见表6—2,两者计算期相同,设定折现率为14%。
【问题】
用净现值法,该公司如何选择储备项目投资?
选项
答案
项目A的NPV= —6500/(1+14%)+3600/(1+14%)
2
+3000/(1+14%)
3
+1200/(1+14%)
4
= —196.26; 项目B的NPV= —4200/(1+14%)+2300/(1+14%)
2
+1250/(1+14%)
3
+2300/(1+14%)
4
=291.06。 B项目净现值大于零,故应选择B项目投资。
解析
本题主要考查净现值投资决策。净现值法考虑项目整个计算期的现金流量,并且考虑资金的时间价值。NPV>0,说明项目可行。
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现代咨询方法与实务题库咨询工程师(投资)分类
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现代咨询方法与实务
咨询工程师(投资)
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