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假定某公司CEO决定来年投资股票,有两种方案供选择,要么投资a股票,a股票目前价值为75元每股,来年经济状况好的概率为0.2,股价为96;经济状况恶化概率为0.2,股价为68;经济状况正常概率为0.6,股价为85;b股票与市场相关系数为0.68,股票b的标
假定某公司CEO决定来年投资股票,有两种方案供选择,要么投资a股票,a股票目前价值为75元每股,来年经济状况好的概率为0.2,股价为96;经济状况恶化概率为0.2,股价为68;经济状况正常概率为0.6,股价为85;b股票与市场相关系数为0.68,股票b的标
admin
2019-01-30
27
问题
假定某公司CEO决定来年投资股票,有两种方案供选择,要么投资a股票,a股票目前价值为75元每股,来年经济状况好的概率为0.2,股价为96;经济状况恶化概率为0.2,股价为68;经济状况正常概率为0.6,股价为85;b股票与市场相关系数为0.68,股票b的标准差为0.1,市场组合收益率为10%,方差为0.04,无风险收益率为5%。
该公司CEO是风险厌恶者,更倾向于选择a还是b股票?
选项
答案
选择a股票还是b股票的衡量标准为两者的变异系数大小 首先,a股票的期望收益率为: E(ra)=[*]=11.73% a股票的方差为: σ
a
2
=[*]=0.01423 对于股票b,已知标准差和市场方差以及相关系数,根据 β
b
=0.68×[*]=0.34 根据CAPM模型,b股票的期望收益为: r
b
=5%+0.34×(10%-5%)=8.75% 因此,a股票和b股票的变异系数分别为: 变异系数a=[*]=1.01696 变异系数b=[*]=1.142 8 b股票变异系数更大,故应该选择a股票。
解析
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金融硕士(金融学综合)题库专业硕士分类
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金融硕士(金融学综合)
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