2. 考研
  3. 假定某公司CEO决定来年投资股票，有两种方案供选择，要么投资a股票，a股票目前价值为75元每股，来年经济状况好的概率为0．2，股价为96；经济状况恶化概率为0．2，股价为68；经济状况正常概率为0．6，股价为85；b股票与市场相关系数为0．68，股票b的标

假定某公司CEO决定来年投资股票，有两种方案供选择，要么投资a股票，a股票目前价值为75元每股，来年经济状况好的概率为0．2，股价为96；经济状况恶化概率为0．2，股价为68；经济状况正常概率为0．6，股价为85；b股票与市场相关系数为0．68，股票b的标

admin2019-01-30  42
问题 假定某公司CEO决定来年投资股票，有两种方案供选择，要么投资a股票，a股票目前价值为75元每股，来年经济状况好的概率为0．2，股价为96；经济状况恶化概率为0．2，股价为68；经济状况正常概率为0．6，股价为85；b股票与市场相关系数为0．68，股票b的标准差为0．1，市场组合收益率为10％，方差为0．04，无风险收益率为5％。
该公司CEO是风险厌恶者，更倾向于选择a还是b股票?
选项
答案选择a股票还是b股票的衡量标准为两者的变异系数大小 首先，a股票的期望收益率为： E(ra)=[*]=11．73％ a股票的方差为： σa2=[*]=0．01423 对于股票b，已知标准差和市场方差以及相关系数，根据 βb=0．68×[*]=0．34 根据CAPM模型，b股票的期望收益为： rb=5％+0．34×(10％－5％)=8．75％ 因此，a股票和b股票的变异系数分别为： 变异系数a=[*]=1．01696 变异系数b=[*]=1．142 8 b股票变异系数更大，故应该选择a股票。
解析
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