简述中央银行控制基础货币的基本方式。[对外经济贸易大学2015研]

admin2021-11-29 28

问题简述中央银行控制基础货币的基本方式。[对外经济贸易大学2015研]

选项

答案基础货币(又称为高能货币)，由流通中的现金C和银行体系的准备金总额R构成。基础货币M可以用公式表述为M=C+R。中央银行的政策工具有一般性政策工具和选择性政策工具，通常来说，中央银行使用公开市场操作、贴现政策和法定准备金率这三个传统的政策工具。其中，公开市场操作和贴现政策是直接控制基础货币的数量，法定准备金率是通过控制货币乘数来控制基础货币。 (1)公开市场操作(公开市场业务)是中央银行投放或者收缩基础货币、调节市场流动性的主要货币政策工具，通过中央银行与指定交易商进行有价证券和外汇交易，实现货币政策调控目标。中央银行购买债券被称为公开市场购买，该行为会导致基础货币的增加。中央银行出售债券被称为公开市场出售，该行为会导致基础货币的减少。公开市场操作是央行比较好的政策工具，央行可以根据自己的意愿来选择投放或者收缩基础货币。但是它有一个限制条件，就是要有一个比较发达的债券二级市场。 (2)贴现政策是指货币当局通过变动自己对商业银行所持票据再贴现的再贴现率来影响贷款的数量和基础货币量的政策。贴现率提高，商业银行从中央银行借款的成本随之提高，商业银行会减少贷款的数量，基础货币的投放也会减少；贴现率下降，商业银行从中央银行借款的成本降低，商业银行会扩大贷款数量，基础货币的投放也会增加。但是，如果同时存在更强劲的制约因素，如过高的利润预期或对经营前景毫无信心，这时贴现率的调节作用则是极为有限的。 (3)法定存款准备金率是法律规定的商业银行准备金与商业银行吸收存款的比率。法定存款准备金率的调整将直接影响商业银行等存款货币机构创造派生存款的能力，从而影响货币乘数。同时，法定存款准备金率的调整还直接影响商业银行等存款货币机构的准备金结构，当提高法定存款准备金率时，商业银行的法定存款准备金增加，超额存款准备金减少，将降低商业银行的存款创造能力；反之，则会提高商业银行的存款创造能力。

解析

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