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B公司是一家上市公司,2009年年末公司总股份为10亿股,当年实现净利润4亿元,公司计划投资一条新生产线,总投资额为8亿元,经过论证,该项目具有可行性。为了筹集新生产线的投资资金,财务部制定了两个筹资方案供董事会选择: 方案一:发行可转换公司债券8
B公司是一家上市公司,2009年年末公司总股份为10亿股,当年实现净利润4亿元,公司计划投资一条新生产线,总投资额为8亿元,经过论证,该项目具有可行性。为了筹集新生产线的投资资金,财务部制定了两个筹资方案供董事会选择: 方案一:发行可转换公司债券8
admin
2015-06-16
60
问题
B公司是一家上市公司,2009年年末公司总股份为10亿股,当年实现净利润4亿元,公司计划投资一条新生产线,总投资额为8亿元,经过论证,该项目具有可行性。为了筹集新生产线的投资资金,财务部制定了两个筹资方案供董事会选择:
方案一:发行可转换公司债券8亿元,每张面值100元,规定的转换价格为每股10元,债券期限为5年,年利率为2.5%,可转换日为自该可转换公司债券发行结束之日(2010年1月25日)起满1年后的第一个交易日(2011年1月25日)。
方案二:发行一般公司债券8亿元,每张面值100元,债券期限为5年,年利率为5.5%。
要求:
(1)计算自该可转换公司债券发行结束之日起至可转换日止,与方案二相比,B公司发行可转换公司债券节约的利息。
(2)预计在转换期公司市盈率将维持在20倍的水平(以20l0年的每股收益计算)。如果B公司希望可转换公司债券进入转换期后能够实现转股,那么B公司2010年的净利润及其增长率至少应达到多少?
(3)如果转换期内公司股价在8~9元之间波动,说明B公司将面临何种风险?(2010年)
选项
答案
(1)发行可转换公司债券节约的利息=8×(5.5%一2.5%)=0.24(亿元) (2)2010年基本每股收益=每股价格/市盈率=10/20=0.5(元/股) 2010年至少应达到的净利润=每股收益×总股数=0.5×10=5(亿元) 2010年至少应达到的净利润增长率=(5—4)/4×100%=25% (3)如果转换期内公司股价在8—9元之间波动,低于转换价格10元,B公司将面临投资者不转换的财务压力。在设有回售条款的情况下,B公司还将面临投资者回售的压力。
解析
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中级财务管理题库中级会计专业技术资格分类
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中级财务管理
中级会计专业技术资格
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