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  3. 假设A公司目前的股票价格为20元／股，有1股以该股票为标的资产的看涨期权，到期时间为6个月，执行价格为24元，6个月内公司不派发股利，预计半年后股价有两种可能，上升30％或者下降23％，半年的无风险利率为4％。 要求： 用复制原理计算该看涨期权的价值。

假设A公司目前的股票价格为20元／股，有1股以该股票为标的资产的看涨期权，到期时间为6个月，执行价格为24元，6个月内公司不派发股利，预计半年后股价有两种可能，上升30％或者下降23％，半年的无风险利率为4％。 要求： 用复制原理计算该看涨期权的价值。

admin2022-04-07  63
问题 假设A公司目前的股票价格为20元／股，有1股以该股票为标的资产的看涨期权，到期时间为6个月，执行价格为24元，6个月内公司不派发股利，预计半年后股价有两种可能，上升30％或者下降23％，半年的无风险利率为4％。
要求：
用复制原理计算该看涨期权的价值。
选项
答案复制原理： 上行股价=20×(1+30％)=26(元)， 下行股价=20×(1-23％)=15．4(元)， 套期保值比率H=[(26-24)-0]／(26-15．4)=0．1887， 借款数额=(0．1887×15．4-0)／(1+4％)=2．7942(元)。 购买股票支出=0．1887×20=3．774(元)， 期权价值=3．774-2．7942=0．98(元)。
解析
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