某公司原有资本700万元,其中债务资本200万元(每年负担利息24万元),普通股资本500万元(发行普通股10万股,每股发行价格50元),所得税税率为25%。由于扩大业务,需要追加筹资200万元,其筹资方式有两个:一是全部按50元的价格发行普通股;二是全部

admin2019-08-08  36

问题 某公司原有资本700万元,其中债务资本200万元(每年负担利息24万元),普通股资本500万元(发行普通股10万股,每股发行价格50元),所得税税率为25%。由于扩大业务,需要追加筹资200万元,其筹资方式有两个:一是全部按50元的价格发行普通股;二是全部筹措长期债务:债务利率为8%,则两种筹资方式每股收益无差别点的息税前利润为(    )万元。

选项 A、80
B、60
C、100
D、110

答案A

解析 筹措长期债务后的每股收益=(EBIT一24-200×8%)×(1-25%)/10,发行普通股后的每股收益=(EBIT一24)×(1-25%)/(10+200/50),令两者相等,解得EBIT=80万元。
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