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  3. 根据风险收益对等观念，在一般情况下，对同一企业，各筹资方式资本成本由低到高依次为( )。

根据风险收益对等观念，在一般情况下，对同一企业，各筹资方式资本成本由低到高依次为( )。

admin2022-08-19  39
问题 根据风险收益对等观念，在一般情况下，对同一企业，各筹资方式资本成本由低到高依次为(          )。
选项 A、公司债券、永续债券、优先股、普通股
B、普通股、优先股、公司债券、永续债
C、公司债券、优先股、永续债券、普通股
D、永续债券、公司债券、优先股、普通股
答案A
解析 从投资角度来看，普通股没有固定的股利收入，且不还本，则股票投资要比债券投资的风险大，因此投资人要求的报酬率高，与此对应，筹资者资本成本也高；债券与优先股相比，优先股资本成本的估计方法与债务成本类似，不同的是一般其股息在税后支付，因此优先股资本成本一般会高于债务资本成本，低于普通股资本成本；一般来说公司债券有到期日，比永续债券投资风险小，因此投资人要求的报酬率也低，所以公司债券的资本成本低于永续债；永续债的清偿顺序排在优先股之前，永续债相比优先股投资风险小，投资人要求的报酬率低，所以永续债的资本成本应低于优先股的资本成本。
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