已知:某公司20x1年营业收入为40000万元,净利润2000万元,发放了股利1000万元,20x1年12月31日的资产负债表(简表)如下(单位:万元)。 假设货币资金均为经营资产;应付账款为经营负债(其他均为金融负债)。预计该公司20x2年销售增长30

admin2022-05-11  31

问题 已知:某公司20x1年营业收入为40000万元,净利润2000万元,发放了股利1000万元,20x1年12月31日的资产负债表(简表)如下(单位:万元)。

假设货币资金均为经营资产;应付账款为经营负债(其他均为金融负债)。预计该公司20x2年销售增长30%,营业净利率提高10%,股利支付率保持不变。
要求:预测该公司在不保留金融资产的情况下的外部融资需求额。

选项

答案方法一: 经营资产销售百分比=(20000-2000)/40000=45%, 经营负债的销售百分比=3000/40000=7.5%, 营业额增加=40000×30%:12000(万元), 融资总需求=(45%-7.5%)×12000=4500(万元), 可动用金融资产=20x1年金融资产=1000+1000=2000(万元), 20x1年股利支付率=1000/2000=50%, 20x1年营业净利率=2000/40000=5%, 20x2年预计营业净利率=5%×(1+10%)=5.5%, 留存收益增加=40000×(1+30%)×5.5%×(1-50%)=1430(万元), 外部融资额=4500-2000-1430=1070(万元)。 方法二: 基期净经营资产=(20000-1000-1000)-3000=15000(万元), 融资总需求=净经营资产增加=15000×30%=4500(万元), 可动用金融资产=20x1年金融资产=1000+1000=2000(万元), 20x1年股利支付率=1000/2000=50%, 20x1年营业净利率=2000/40000=5%, 20x2年预计营业净利率=5%×(1+10%)=5.5%, 留存收益增加=40000×(1+30%)×5.5%×(1-50%)=1430(万元), 外部融资额=4500-2000-1430=1070(万元)。

解析
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