某投资者持有10张面值为100000美元，息票率为10．75％的长期国库券，还有3年到期。为防止市场收益率水平上升造成债券价格下跌，他通过出售长期国库期货合约进行套期保值。假设目前市场利率为10％。国偾期货标的为面值100000美元，息票利率7．5％的国库

admin2014-01-21 113

问题某投资者持有10张面值为100000美元，息票率为10．75％的长期国库券，还有3年到期。为防止市场收益率水平上升造成债券价格下跌，他通过出售长期国库期货合约进行套期保值。假设目前市场利率为10％。国偾期货标的为面值100000美元，息票利率7．5％的国库券，29年到期，转换系数为0．9436。请问如何套期保值。

选项

答案由予投资者持有3年期债券．而国债期货以29年期债券为标的，投资者需要卖出国债期货，进行套期保值。当收益率上升时，债券价格下降，现货损失，而由于卖出国债期货，期货盈利，以期货的盈利来弥补现货的损失，以实现套期保值。不妨假设收益率水平上升1个基点。即0．01％，求出现货和期货的价格变动，从而算出合适的比例，以使得两债券的价格变动相抵消。 [*]

解析

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经济学基础（金融）801

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假定两种有如下特征的企业发行的债券都平价售出。不考虑信用水平，找出4个能说叫ABC债券息票率较低的原因，并说明理由。

试述影响利润率变动的主要因素。

有人发现，在中国农村实行合作医疗制度后，那些医疗保险的定点医院的医药价格有所上涨。请问如何解释这种现象?在构建医疗保险制度的过程中，如何有效的控制医药价格上涨。

一个投资者投资了一个有效组合，该组合的标准差15％，市场组合的风险溢价和标准差分别为6％和10％。(1)计算该有效组合的风险溢价。(2)根据计算过程简要分析该组合风险溢价的决定因素。

下面关于风险厌恶者的论述，()是正确的。

考察一个封闭的经济体，YD=T一TA，请回答下面问题：计算政府支出乘数αG。和(定量)税收乘数αTA。

局部反循环打捞篮是打捞井底()落物的工具。

三叉神经痛患者疼痛的部位在下颌关节区，提示三叉神经疼痛的分支在

(2004)甲方要求加快某大型公建工程进度，采用以下方法中的哪种是不合适的?

(　　)能确切地说明数据分布的离散程度和波动规律，是最常用的反映数据变异程度的特征值。

在金融交易中，逆向选择和道德危害产生的根源是()。

以下属于利率衍生工具的是()。

________决定教育目的及相关内容，并决定教育的领导权。

下列事物中，属于历史唯物主义“社会存在”范畴的有()。

下列叙述中正确的是

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假定两种有如下特征的企业发行的债券都平价售出。不考虑信用水平，找出4个能说叫ABC债券息票率较低的原因，并说明理由。

试述影响利润率变动的主要因素。

有人发现，在中国农村实行合作医疗制度后，那些医疗保险的定点医院的医药价格有所上涨。请问如何解释这种现象?在构建医疗保险制度的过程中，如何有效的控制医药价格上涨。

一个投资者投资了一个有效组合，该组合的标准差15％，市场组合的风险溢价和标准差分别为6％和10％。(1)计算该有效组合的风险溢价。(2)根据计算过程简要分析该组合风险溢价的决定因素。

下面关于风险厌恶者的论述，()是正确的。

考察一个封闭的经济体，YD=T一TA，请回答下面问题：计算政府支出乘数αG。和(定量)税收乘数αTA。

局部反循环打捞篮是打捞井底()落物的工具。

三叉神经痛患者疼痛的部位在下颌关节区，提示三叉神经疼痛的分支在

(2004)甲方要求加快某大型公建工程进度，采用以下方法中的哪种是不合适的?

( )能确切地说明数据分布的离散程度和波动规律，是最常用的反映数据变异程度的特征值。

在金融交易中，逆向选择和道德危害产生的根源是()。

以下属于利率衍生工具的是()。

________决定教育目的及相关内容，并决定教育的领导权。

下列事物中，属于历史唯物主义“社会存在”范畴的有()。

下列叙述中正确的是

(　　)能确切地说明数据分布的离散程度和波动规律，是最常用的反映数据变异程度的特征值。