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某投资者持有10张面值为100000美元,息票率为10.75%的长期国库券,还有3年到期。为防止市场收益率水平上升造成债券价格下跌,他通过出售长期国库期货合约进行套期保值。假设目前市场利率为10%。国偾期货标的为面值100000美元,息票利率7.5%的国库
某投资者持有10张面值为100000美元,息票率为10.75%的长期国库券,还有3年到期。为防止市场收益率水平上升造成债券价格下跌,他通过出售长期国库期货合约进行套期保值。假设目前市场利率为10%。国偾期货标的为面值100000美元,息票利率7.5%的国库
admin
2014-01-21
81
问题
某投资者持有10张面值为100000美元,息票率为10.75%的长期国库券,还有3年到期。为防止市场收益率水平上升造成债券价格下跌,他通过出售长期国库期货合约进行套期保值。假设目前市场利率为10%。国偾期货标的为面值100000美元,息票利率7.5%的国库券,29年到期,转换系数为0.9436。请问如何套期保值。
选项
答案
由予投资者持有3年期债券.而国债期货以29年期债券为标的,投资者需要卖出国债期货,进行套期保值。当收益率上升时,债券价格下降,现货损失,而由于卖出国债期货,期货盈利,以期货的盈利来弥补现货的损失,以实现套期保值。 不妨假设收益率水平上升1个基点。即0.01%,求出现货和期货的价格变动,从而算出合适的比例,以使得两债券的价格变动相抵消。 [*]
解析
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经济学基础(金融)801题库学硕统考专业分类
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经济学基础(金融)801
学硕统考专业
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