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  3. 已知ABC公司的长期负债为300万元，票面年利率7％，所有者权益为700万元，普通股股数为100万股。该企业拟购置一台设备用于生产甲产品，该设备价值为150万元，该设备购入后即可投入生产使用。税法规定预计使用年限为4年，按直线法计提折旧，预计净残值率为4％

已知ABC公司的长期负债为300万元，票面年利率7％，所有者权益为700万元，普通股股数为100万股。该企业拟购置一台设备用于生产甲产品，该设备价值为150万元，该设备购入后即可投入生产使用。税法规定预计使用年限为4年，按直线法计提折旧，预计净残值率为4％

admin2016-11-09  71
问题 已知ABC公司的长期负债为300万元，票面年利率7％，所有者权益为700万元，普通股股数为100万股。该企业拟购置一台设备用于生产甲产品，该设备价值为150万元，该设备购入后即可投入生产使用。税法规定预计使用年限为4年，按直线法计提折旧，预计净残值率为4％。假设使用期满收回残值7万元。经测算，甲产品的单价为80元，变动成本率为40％，固定成本总额为125万元(包含折旧)，甲产品投产后第1年实现销售量4万件，后三年平均每年实现销售量4．25万件。为购置该设备，现有两种筹资方案可供选择，方案一：按当前市价发行普通股股票50万股，股票市价为3元／股，发行后预计第一年每股股利0．4元，预计股利年增长率为3％，无筹资费用；方案二：按面值发行150万元的长期债券，票面年利率为10％。该公司适用的所得税税率为25％，最低投资报酬率为8％。[已知：(P／F，8％，1)=0．9259，(P／F，8％，4)  =0．7350，(P／A，8％，2)=1．7833]要求根据上述资料，回答下列问题：
根据72的计算结果判断该公司应该选择的筹资方案是(    )。
选项 A、方案一
B、方案二
C、两种方案都可以
D、无法确定
答案B
解析 因为每年预计产生的息税前利润都大于每股收益无差别点息税前利润66万元，所以选择债务筹资，即方案二。
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