ABC公司发行长期债券400万元，筹资费为10万元，债券年利率为10％；向银行借款600万元，借款年利率为6％；发行普通股300万股，每股面值为1元，发行价10元，发行费为100万元，一年股利为每股0．5元，以后每年增长5％。公司适用的企业所得税税率为15

admin2015-12-02 33

问题 ABC公司发行长期债券400万元，筹资费为10万元，债券年利率为10％；向银行借款600万元，借款年利率为6％；发行普通股300万股，每股面值为1元，发行价10元，发行费为100万元，一年股利为每股0．5元，以后每年增长5％。公司适用的企业所得税税率为15％。根据以上资料计算ABC公司各种筹资方式的个别资本成本以及总筹资额的平均资本成本。(债务成本采用一般模式，资本权重按实际筹得计算)

选项

答案债券成本=400×10％×(1—15％)／(400一10)×100％=8．72％；银行借款成本=6％×(1—15％)×100％=5．1％：普通股成本=300×0．5／(300×10—100)×100％+5％=10．17％：平均资本成本=390／3 890×8．72％+600／3 890×5．1％+2 900／3 890×10．17％=9．24％

解析

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一般情况下，股票市场价格会随着市场利率的上升而下降，随着市场利率的下降而上升。(　　)

在下列各项中，属于证券投资风险的有(　　)。

某公司拟发行面值为1000元，不计复利，5年后一次还本付息，票面利率为10%的债券。已知发行时市场的利率为12%，(P/F，10%，5)=0.6209，(P/F，12%，5)=0.5674。则该公司债券的发行价格为(　　)元。

根据资金时间价值理论，在普通年金现值系数的基础上，期数减1，系数加1的计算结果，应当等于(　　)。

理光公司2005年12月31日资产负债表如下：另外，理光公司2004年主营业务净利率为20%，总资产周转率为0.7次，权益乘数为1.71，净资产收益率为23.94%；2005年主营业务收入净额为1014万元，净利润为253.5万元。根

如果某一投资项目所有正指标均小于或等于相应的基准指标，反指标大于或等于基准指标，则可以断定该投资项目完全具备财务可行性。()

不能作为融资手段的租赁方式是()。

已知某投资组合的必要收益率为20%，市场组合的平均收益率为12%，无风险收益率为4%，则该组合的β系数为()。

下列关于利率的分类说法正确的是()。

良性肿瘤常见的生长方式是

关于小儿造血的特点，下述哪一项是错误的

家兔，出现神经症状，血液学检查见单核细胞数量明显增多。剖检见肝脏表面有坏死灶，脑内有细小化脓灶。脑组织切片检查见血管套现象。为确诊，需进一步检查的项目是

背景资料：某办公楼工程建筑面积24000m2，基础为筏板式基础，上部结构为现浇混凝土框架结构，地下2层，地上15层。基础埋深8．4m，地下水位一2．6m，现场地坪标高一0．8m。施工过程中发生了以下事件：事件一l基坑直接开

20世纪上半叶，发生了以()为核心的物理学革命，加上其后的宇宙大爆炸模型、DNA双螺旋结构、板块构造理论、计算机科学，这六大科学理论的突破，共同确立了现代科学体系的基本结构。

《中小学教师职业道德规范》(2008年)对教师“为人师表”提出的具体要求不包括()

结构化程序设计中，下面对goto语句使用描述正确的是

•Youwillhearthreetelephoneconversationsormessages.•Writeoneortwowordsoranumberinthenumberedspacesonthenote

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一般情况下，股票市场价格会随着市场利率的上升而下降，随着市场利率的下降而上升。( )

在下列各项中，属于证券投资风险的有( )。

某公司拟发行面值为1000元，不计复利，5年后一次还本付息，票面利率为10%的债券。已知发行时市场的利率为12%，(P/F，10%，5)=0.6209，(P/F，12%，5)=0.5674。则该公司债券的发行价格为( )元。

根据资金时间价值理论，在普通年金现值系数的基础上，期数减1，系数加1的计算结果，应当等于( )。

理光公司2005年12月31日资产负债表如下：另外，理光公司2004年主营业务净利率为20%，总资产周转率为0.7次，权益乘数为1.71，净资产收益率为23.94%；2005年主营业务收入净额为1014万元，净利润为253.5万元。根

如果某一投资项目所有正指标均小于或等于相应的基准指标，反指标大于或等于基准指标，则可以断定该投资项目完全具备财务可行性。()

不能作为融资手段的租赁方式是()。

已知某投资组合的必要收益率为20%，市场组合的平均收益率为12%，无风险收益率为4%，则该组合的β系数为()。

下列关于利率的分类说法正确的是()。

良性肿瘤常见的生长方式是

关于小儿造血的特点，下述哪一项是错误的

家兔，出现神经症状，血液学检查见单核细胞数量明显增多。剖检见肝脏表面有坏死灶，脑内有细小化脓灶。脑组织切片检查见血管套现象。为确诊，需进一步检查的项目是

背景资料：某办公楼工程建筑面积24000m2，基础为筏板式基础，上部结构为现浇混凝土框架结构，地下2层，地上15层。基础埋深8．4m，地下水位一2．6m，现场地坪标高一0．8m。施工过程中发生了以下事件：事件一l基坑直接开

20世纪上半叶，发生了以()为核心的物理学革命，加上其后的宇宙大爆炸模型、DNA双螺旋结构、板块构造理论、计算机科学，这六大科学理论的突破，共同确立了现代科学体系的基本结构。

《中小学教师职业道德规范》(2008年)对教师“为人师表”提出的具体要求不包括()

结构化程序设计中，下面对goto语句使用描述正确的是

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一般情况下，股票市场价格会随着市场利率的上升而下降，随着市场利率的下降而上升。(　　)

在下列各项中，属于证券投资风险的有(　　)。

某公司拟发行面值为1000元，不计复利，5年后一次还本付息，票面利率为10%的债券。已知发行时市场的利率为12%，(P/F，10%，5)=0.6209，(P/F，12%，5)=0.5674。则该公司债券的发行价格为(　　)元。

根据资金时间价值理论，在普通年金现值系数的基础上，期数减1，系数加1的计算结果，应当等于(　　)。