2. 考研
  3. 设半年期利率为4％，一年期利率为4．2％，而且半年期利率半年之后分别以相同的概率取4．55％和4．01％。 (1)求面值为100元的一年期债券的价格和面值为100元的半年期债券的价格。 (2)设以一年期债券为标的资产的衍生证券在半年后价值分别为6元(当半年

设半年期利率为4％，一年期利率为4．2％，而且半年期利率半年之后分别以相同的概率取4．55％和4．01％。 (1)求面值为100元的一年期债券的价格和面值为100元的半年期债券的价格。 (2)设以一年期债券为标的资产的衍生证券在半年后价值分别为6元(当半年

admin2017-11-19  44
问题 设半年期利率为4％，一年期利率为4．2％，而且半年期利率半年之后分别以相同的概率取4．55％和4．01％。
(1)求面值为100元的一年期债券的价格和面值为100元的半年期债券的价格。
(2)设以一年期债券为标的资产的衍生证券在半年后价值分别为6元(当半年期利率为4．55％时)和8元(当半年期利率为4．01％时)。求该衍生证券的价格。
选项
答案(1)对于半年期的债券来说，由于开始半年的利率为4％(固定)，这半年不存在利率风险，所以半年期债券的价格也是固定的，即 [*] 对于1年期债券来说，由于未来一年的利率在下半年可能会改变，因此1年期债券面临利率风险。 当利率为4．55％时，一年期债券的价格为： [*] 当利率为4．01％时，一年期债券价格为： [*] (2)衍生证券的价格为： [*]
解析
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