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甲评估机构于2009年1月对A公司进行评估,A公司拥有B公司发行的非上市普通股200万股,每股面值1元。经评估人员预测,评估基准日后该股票第1年每股收益率为5%,第2年每股收益率为8%,第3年每股收益率为10%,从第4年起,因生产、销售步入正轨,专利产品进
甲评估机构于2009年1月对A公司进行评估,A公司拥有B公司发行的非上市普通股200万股,每股面值1元。经评估人员预测,评估基准日后该股票第1年每股收益率为5%,第2年每股收益率为8%,第3年每股收益率为10%,从第4年起,因生产、销售步入正轨,专利产品进
admin
2012-07-05
76
问题
甲评估机构于2009年1月对A公司进行评估,A公司拥有B公司发行的非上市普通股200万股,每股面值1元。经评估人员预测,评估基准日后该股票第1年每股收益率为5%,第2年每股收益率为8%,第3年每股收益率为10%,从第4年起,因生产、销售步入正轨,专利产品进入成熟期,因此每股收益率可达12%,而从第6年起,B公司每年终了将把税后利润的80%用于股利分配,另20%用于公司扩大再生产,B公司净资产收益率将保持在15%的水平上。无风险报酬率为4%,风险报酬率为6%,评估基准日为2009年1月1日。
要求:计算A公司所拥有的B公司股票的评估值(最终结果以万元为单位,小数点后保留两位)。
选项
答案
(1)折现率=4%+6%=10% (2)计算未来前3年股票收益现值之和:收益现值 [*] =9.09+13.22+15.03=37.34(万元) (3)计算未来第4年、第5年股票收益现值之和 :收益现值 [*] =16.39+14.90=31.29(万元) (4)计算未来第6年起的股票收益现值之和: 第6年起的股利增长率=20%×15%=3% 收益现值 [*] =342.86×0.6209=212.88(万元) (5)计算股票的评估值: 该股票的评估值=37.43+31.29+212.88=281.6(万元)
解析
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资产评估基础
资产评估师
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