甲公司是一家上市公司，发放上年现金股利2．5元／股，目前每股市价60元。有分析师预测，甲公司未来股利增长率是8％，等风险投资的必要报酬率是12％，在市场发布两种以甲公司股票为标的资产的期权，欧式看涨期权和欧式看跌期权。每份看涨期权可买入一份股票，每份看跌期

admin2022-04-07 62

问题甲公司是一家上市公司，发放上年现金股利2．5元／股，目前每股市价60元。有分析师预测，甲公司未来股利增长率是8％，等风险投资的必要报酬率是12％，在市场发布两种以甲公司股票为标的资产的期权，欧式看涨期权和欧式看跌期权。每份看涨期权可买入一份股票，每份看跌期权可卖出一份股票。看涨期权5元／份，看跌期权2．5元／份。执行市价60元／股。期限一年。
投资者小明和小马认为一年后该股票能回归内在价值。遂小明跟小马都投资62500元，小明购入1 000股股票，同时购入1 000份看跌期权；小马购入12500份看涨期权。
要求：
根据股利折现模型，推算一年后甲公司股票内在价值。

选项

答案一年后甲公司股票内在价值 =2．5×(F／P，8％，2)／(12％-8％)=2．5×1．1664／4％=72．9(元)。

解析

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财务成本管理

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假设市场是充分的，企业在经营效率和财务政策不变时，同时筹集权益资本和增加借款以下指标不会增长的是(　　)。

甲公司采用固定股利支付率政策，股利支付率50％，2014年甲公司每股收益2元，预期可持续增长率4％，股权资本成本12％，期末每股净资产10元，没有优先股，2014年末甲公司的本期市净率为()。

甲公司与乙银行签订了一份周转信贷协定，周转信贷限额为1000万元，借款利率为6%，承诺费率为0.5%，甲公司需按照实际借款额维持10%的补偿性余额。甲公司年度内使用借款600万元，则该笔借款的实际税前资本成本是()。

下列关于普通股发行定价方法的说法中，正确的是()。(2011年)

下列关于营运资本的说法中，正确的是()。

某公司下设A、B两个投资中心。A投资中心的部门净经营资产为2000万元，投资报酬率为15％；B投资中心的投资报酬率为14％，剩余收益为200万元。设该公司要求的税前报酬率为10％。要求：计算B中心的部门净经营资产。

关于Excel2010的工作表与工作簿，下面说法正确的是__________。

某妇女，30岁，停经7个月，明显消瘦，妇科检查附件(-)，肌注黄体酮3天，出现撤药性流血，静注促黄体素释放激素1小时后查明血中LH值增高3倍，该患者闭经的原因在

下列属于固定资产的有()。

企业对无形资产计提的摊销额一定会对当期损益造成影响。()

抢篮板球是篮球运动中较为复杂的一项技术，它是由()等几个环节组成。

广义的学习指人和动物在生活过程中，凭借经验而产生的行为潜能的相对()。

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财务成本管理

注册会计师

假设市场是充分的，企业在经营效率和财务政策不变时，同时筹集权益资本和增加借款以下指标不会增长的是( )。

甲公司采用固定股利支付率政策，股利支付率50％，2014年甲公司每股收益2元，预期可持续增长率4％，股权资本成本12％，期末每股净资产10元，没有优先股，2014年末甲公司的本期市净率为()。

甲公司与乙银行签订了一份周转信贷协定，周转信贷限额为1000万元，借款利率为6%，承诺费率为0.5%，甲公司需按照实际借款额维持10%的补偿性余额。甲公司年度内使用借款600万元，则该笔借款的实际税前资本成本是()。

下列关于普通股发行定价方法的说法中，正确的是()。(2011年)

下列关于营运资本的说法中，正确的是()。

某公司下设A、B两个投资中心。A投资中心的部门净经营资产为2000万元，投资报酬率为15％；B投资中心的投资报酬率为14％，剩余收益为200万元。设该公司要求的税前报酬率为10％。要求：计算B中心的部门净经营资产。

关于Excel2010的工作表与工作簿，下面说法正确的是__________。

某妇女，30岁，停经7个月，明显消瘦，妇科检查附件(-)，肌注黄体酮3天，出现撤药性流血，静注促黄体素释放激素1小时后查明血中LH值增高3倍，该患者闭经的原因在

下列属于固定资产的有()。

企业对无形资产计提的摊销额一定会对当期损益造成影响。()

抢篮板球是篮球运动中较为复杂的一项技术，它是由()等几个环节组成。

广义的学习指人和动物在生活过程中，凭借经验而产生的行为潜能的相对()。

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假设市场是充分的，企业在经营效率和财务政策不变时，同时筹集权益资本和增加借款以下指标不会增长的是(　　)。

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