甲公司是一家上市公司,发放上年现金股利2.5元/股,目前每股市价60元。有分析师预测,甲公司未来股利增长率是8%,等风险投资的必要报酬率是12%,在市场发布两种以甲公司股票为标的资产的期权,欧式看涨期权和欧式看跌期权。每份看涨期权可买入一份股票,每份看跌期

admin2022-04-07  17

问题 甲公司是一家上市公司,发放上年现金股利2.5元/股,目前每股市价60元。有分析师预测,甲公司未来股利增长率是8%,等风险投资的必要报酬率是12%,在市场发布两种以甲公司股票为标的资产的期权,欧式看涨期权和欧式看跌期权。每份看涨期权可买入一份股票,每份看跌期权可卖出一份股票。看涨期权5元/份,看跌期权2.5元/份。执行市价60元/股。期限一年。
投资者小明和小马认为一年后该股票能回归内在价值。遂小明跟小马都投资62500元,小明购入1 000股股票,同时购入1 000份看跌期权;小马购入12500份看涨期权。
要求:
根据股利折现模型,推算一年后甲公司股票内在价值。

选项

答案一年后甲公司股票内在价值 =2.5×(F/P,8%,2)/(12%-8%)=2.5×1.1664/4%=72.9(元)。

解析
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