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简述残差分析法的基本内容。
简述残差分析法的基本内容。
admin
2014-01-21
135
问题
简述残差分析法的基本内容。
选项
答案
残差分析法的基本内容如下: 假定市场上出现了某股票利好的消息(例如,送配股和每股收益大幅度增长),并且假定半强形式有效市场假设成立。那么,市场上可能会出现以下两种情况:第一种,如果这一利好消息出乎投资者的预期,那么,该股票的价格在该消息公布之前不会发生大的波动,投资的收益率也只是正常的收益率;在消息公布的那一天,该股票的价格一次性上涨,带来了正的超常收益率;从公布的第二天起,股票价格重新恢复稳定,投资的收益率也回复到正常收益率水平。第二种,如果利好消息在投资者预料之中,并且投资者对这一利好消息的预期是逐渐形成的,那么,该股票的价格在消息公布之前就会逐渐走高,获得超常的收益率,由于消息已经被市场完全消化,所以,在消息正式公布那一天,股票价格不会由于消息的因素而发生波动(即使有,波动的幅度也非常小);从公布的第二天起,股票的价格趋于稳定。反之,如果半强形式有效市场假设不成立,并且这一利好消息出乎投资者的预料,那么,股票的价格在消息公布之前不会出现大的波动,超常收益率也接近于零;在消息公布的这一天,部分精明的投资者迅速买入该股票并获得超常收益率;之后,其他投资者逐渐认识到这一利好消息并跟着买入,将该股票的价格进一步拉高,带动超常收益率逐步走高。
解析
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经济学基础(金融)801题库学硕统考专业分类
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经济学基础(金融)801
学硕统考专业
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