阿凡兰奇雪橇公司如果没有新的投资，那么它每股收益将永远为4美元。在这种情况下，公司所有的收益都将以股利的方式分配。假设第一次股利将在一年后收到。另外一种情况，假设3年后，公司每年固定地将收益的25％用于新项目投资。每个项目将永久性地在每年年末带来40％的收

admin2019-08-12 49

问题阿凡兰奇雪橇公司如果没有新的投资，那么它每股收益将永远为4美元。在这种情况下，公司所有的收益都将以股利的方式分配。假设第一次股利将在一年后收到。另外一种情况，假设3年后，公司每年固定地将收益的25％用于新项目投资。每个项目将永久性地在每年年末带来40％的收益。公司贴现率为14％。
如果雪橇公司实施新的投资，那么它的每股股价是多少?

选项

答案进行新的投资，收益增长率g=留存收益比率×留存收益的回报率：0．25×0．4=0．1。第三年，有25％的收益用于再投资，即投资额为1美元(=4×1．25)。一年后股东永久性地每年获得投资回报的40％。那么：增长年金的价格NPVGO=[(投资+收益／r)／(r－g)]／(1+r)² =[(－1+0．40+0．14)／(0．14－0．1)]／1．14²=35．73(美元) 实施新的投资后，公司股价P=PV(EPS)+NPVGO=28．57+35．73=64．30(美元)

解析

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我国上海证券交易所市场的交易机制，根据市场微观结构划分属于()。

其他条件相同的情况下，债券的票面利率越低，到期收益率同等幅度波动引起价格波动幅度()。

根据资本资产定价模型理论，如果陈先生的风险承受能力比张先生强，那么()。

在决定货币需求的各个因素中，收入水平的高低和收入获取时间长短对货币需求的影响分别是()。

我国企业会计基本准则规定，企业在对会计要素进行计量时，一般应采用()法。

关于银行的“风险管理部门”的说法正确的是()。

Access的数据库窗口标题栏用来显示()

用于防止采暖管道介质倒流的阀门是(　　)。

中外合资经营企业的董事不能出席董事会会议的．可出具委托书委托他人代表其出席和表决。()

下列地区，缺水状况最严重的是()。

下列句子中，加点词语使用全部规范、得体的一句是：

RupertBrookeRupertBrooke,oneoftheleadingpoetsofhisgeneration,wasrenownedasaromantic,unlikemanyofhisco

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在决定货币需求的各个因素中，收入水平的高低和收入获取时间长短对货币需求的影响分别是()。

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关于银行的“风险管理部门”的说法正确的是()。

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用于防止采暖管道介质倒流的阀门是( )。

中外合资经营企业的董事不能出席董事会会议的．可出具委托书委托他人代表其出席和表决。()

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下列句子中，加点词语使用全部规范、得体的一句是：

RupertBrookeRupertBrooke,oneoftheleadingpoetsofhisgeneration,wasrenownedasaromantic,unlikemanyofhisco

用于防止采暖管道介质倒流的阀门是(　　)。