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  3. 假设A公司的股票现在的市价为40元。有1份以该股票为标的资产的看涨期权和1份以该股票为标的资产的看跌期权，执行价格均为40．5元，到期时间是1年。根据股票过去的历史数据所测算的连续复利报酬率的标准差为0．5185，无风险利率为每年4％。 要求：利用

假设A公司的股票现在的市价为40元。有1份以该股票为标的资产的看涨期权和1份以该股票为标的资产的看跌期权，执行价格均为40．5元，到期时间是1年。根据股票过去的历史数据所测算的连续复利报酬率的标准差为0．5185，无风险利率为每年4％。 要求：利用

admin2019-06-08  25
问题 假设A公司的股票现在的市价为40元。有1份以该股票为标的资产的看涨期权和1份以该股票为标的资产的看跌期权，执行价格均为40．5元，到期时间是1年。根据股票过去的历史数据所测算的连续复利报酬率的标准差为0．5185，无风险利率为每年4％。
    要求：利用两期二叉树模型确定看涨期权的价格。
选项
答案上行乘数u=[*]=1．4428 下行乘数d=1÷1．4428=0．6931 股价二叉树： [*] 期权二叉树： [*] 解法1： 上行概率=(1+r—d)／(u—d)=[*] 下行概率=1一0．4360=0．5640 解法2： 2％=上行概率×44．28％+(1一上行概率) ×(一30．69％) 上行概率=0．4360 下行概率=1—0．4360=0．5640 Cu=(上行概率×Cuu+下行概率×Cud)÷(1+持有期无风险利率) =(0．4360×42．77+0．5640×0) ／ (1+2％)=18．28(元) Cd=(上行概率×Cud+下行概率×Cdd)÷(1+持有期无风险利率)=0 C0= (0．4360×18．28+0．5640×0) ／(1+2％)=7．81(元)。
解析
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