下列关于证券市场线的说法不正确的是( )。

admin2021-08-22 41

问题下列关于证券市场线的说法不正确的是( )。

选项 A、证券市场线是关系式R=Rf+β×(Rm-Rf)所代表的直线
B、该直线的横坐标是β系数，纵坐标是必要收益率
C、如果风险厌恶程度高，则(Rm-Rf)的值就小
D、当无风险收益率变大而其他条件不变时，所有资产的必要收益率都会上涨，且增加同样的数值

答案C

解析如果把CAPM模型核心关系式中的β看作自变量，必要收益率R作为因变量，无风险利率(Rf)和市场风险溢酬(Rm-Rf)作为已知系数，那么这个关系式在数学上就是一个直线方程，叫做证券市场线，简称为SML。SML就是关系式R=Rf+β×(Rm-Rf)所代表的直线。该直线的横坐标是β系数，纵坐标是必要收益率。市场风险溢酬(Rm-Rf)反映市场整体对风险的偏好，如果风险厌恶程度高，则(Rm-Rf)的值就大，β稍有变化时，就会导致该资产的必要收益率以较大幅度的变化。当无风险收益率变大而其他条件不变时，所有资产的必要收益率都会上涨，且增加同样的数值。反之亦然。

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