甲企业计划利用一笔长期资金投资购买股票。现有M公司股票和N公司股票可供选择，甲企业只准备投资一家公司股票。已知M公司股票现行市价为每股9元，上年每股股利为0.15元，预计以后每年以6%的增长率增长。N公司股票现行市价为每股7元，上年每股股利为0.6元，股利

admin2009-04-20 39

问题甲企业计划利用一笔长期资金投资购买股票。现有M公司股票和N公司股票可供选择，甲企业只准备投资一家公司股票。已知M公司股票现行市价为每股9元，上年每股股利为0.15元，预计以后每年以6%的增长率增长。N公司股票现行市价为每股7元，上年每股股利为0.6元，股利分配政策将一贯坚持固定股利政策。甲企业所要求的投资必要报酬率为8%。
要求：
(1) 利用股票估价模型，分别计算M、N公司股票价值。
(2) 代甲企业作出股票投资决策。

选项

答案(1) 计算M、N公司股票价值。 M公司股票价值＝0.15元×(1+6%)／(8%-6%)＝7.95元 N公司股票价值＝0.6元／8%＝7.50元 (2) 由于M公司股票现行市价为9元，高于其投资价值7.95元，故M公司股票目前不宜投资购买。 N公司股票现行市价为7元，低于其投资价值7.50元，故N公司股票值得投资，甲企业应购买N公司的股票。

解析

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