首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
爱华公司是一家上市公司,目前资产总额为7400万元,资产负债率为50%,负债平均利息率为10%,其股票的β值为2。公司生产的洗发液本年销量为1000万瓶,远远高于去年销量,目前已经达到最高生产能力。公司预测如果生产能力足够大,则明年销量将高达1100万瓶,
爱华公司是一家上市公司,目前资产总额为7400万元,资产负债率为50%,负债平均利息率为10%,其股票的β值为2。公司生产的洗发液本年销量为1000万瓶,远远高于去年销量,目前已经达到最高生产能力。公司预测如果生产能力足够大,则明年销量将高达1100万瓶,
admin
2016-06-17
24
问题
爱华公司是一家上市公司,目前资产总额为7400万元,资产负债率为50%,负债平均利息率为10%,其股票的β值为2。公司生产的洗发液本年销量为1000万瓶,远远高于去年销量,目前已经达到最高生产能力。公司预测如果生产能力足够大,则明年销量将高达1100万瓶,而且管理当局预测如果公司在接下来的3年中每年多支出500万元用于广告的话,则明年销量将上升到1200万瓶,后年将达到1300万瓶,然后以每年1450万瓶的水平保持到可预见的未来。
公司现在正在考虑是否增加投资,请你帮助决策。
若决定增加产品生产能力,预计税前初始支出金额会达到1850万元(假设没有建设期,资金预计均来源于银行借款,借款利息率保持与目前负债利息率一致),其中包括50万元的营运资本增加,资本化的设备成本1450万元,必须资本化的安装成本250万元和可以初始费用化的安装成本100万元(临时调用其他部门工人协助安装设备需额外支付的工资费用等)。资本化成本将在8年的时间内按直线法计提折旧直到其账面价值为0。若在第6年末进行一次大修的话,设备预计可使用到第10年,预计大修将花费200万元,并且在费用发生当时就可立即费用化。预计第10年末设备净残值为10万元(废料价值减清理费)。
洗发液的批发价为每瓶6.12元,变动成本每瓶3.87元,若公司适用的所得税税率为25%,目前无风险报酬率为6%,股票市场的平均风险附加率为9.4%。
要求:
假设扩充能力不改变企业经营风险,计算项目评价的折现率并计算采用扩充能力决策的方案净现值。
选项
答案
追加投资前公司产权比率=1 追加投资后公司产权比率=(7400×50%+1850)/(7400×50%)=1.5 β
资产
=公司原有β
权益
/[1+(1-25%)×原产权比率]=2/(1+0.75×1)=1.14 追加投资后公司新β
权益
=β
资产
×[1+(1-25%)×新产权比率]=1.14×[1+0.75×1.5]=2.42 追加投资后股权资本成本=6%+2.42×9.4%=28.75% 追加投资后加权平均资本成本=10%×(1-25%)×[*]=10%×75%×60%+28.75%×40%=16% [*]
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/VNEc777K
本试题收录于:
财务成本管理题库注册会计师分类
0
财务成本管理
注册会计师
相关试题推荐
甲公司2005年末的负债总额为1000万元,其中包括长期应付款120万元,另外包括应付账款等无息负债80万元;所有者权益为1200万元,预计2006年销售增长率为5%,从2007年开始每年下降1个百分点,到2009年停止下降,以后可以持续。2006年的主营
某公司2002年年末资产总额2000万元,权益乘数为2,其权益资本包括普通股和留存收益,每股净资产为10元,负债的年平均利率为10%(平价债务,无筹资费)。该公司2003年年初未分配利润为-258万元(超过税法规定的税前弥补期限),当年实现营业收入400
下列属于公司股票终止上市交易的情形有()。
某公司2003年流动负债为300万元,其中有息流动负债为200万元,长期负债为500万元,其中有息长期负债300万元,股东权益为600万元;2004年流动负债为550万元,其中有息流动负债为400万元,长期负债为700万元,其中有息长期负债580万元,股东
已知:某公司2005年销售收入为50000万元,销售净利润率为12%,净利润的60%分配给投资者。2005年12月31日的资产负债表(简表)如下: 要求: (1)假定公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减,2006的销售净利率为10%,销量增
B公司属于拥有大量资产、净资产为正值的上市公司,2004年度该公司财务报表的主要数据如下(单位:万元):销售收入1000税后利润
某股份有限公司2004年的净利润为2000万元,可用于发放股利,也可以用于留存,假设该公司目前不存在有息负债。该公司2005年预计有三个可以考虑的追加投资机会,需要追加的投资资本(有息长期负债和股权资本)分别为:甲:1400万元;乙:2600万元;丙:35
假设企业本年的经营效率、资本结构和股利支付率与上年相同,目标销售收入增长率为30%(大于可持续增长率),则下列说法中正确的有( )。
某企业计划进行项目投资,现有A、B方案供选择,有关资料如下:A项目原始投资为250万元,全部于建设起点一次性投入,其中固定资产投资210万元,流动资金投资60万元。该项目当年即建成投入使用,经营期3年,期满残值30万元;预计投产后年营业收入180万
在下列各项中,能够增加普通股股票发行在外股数,但不改变公司资本结构的行为是()。
随机试题
股静脉血栓形成时,下述结局不易发生的是
不属于骨骺及干骺端结核的特征性表现的是
关于胎盘中绒毛间隙的描述哪一项是错误的
糖皮质激素类药物可用于治疗( )。
潘某与刘某相约出游,潘某在长江边拾得一块奇石,爱不释手,拟带回家。刘某说,《物权法》规定河流属于国家所有,这一行为可能属于侵占国家财产。关于潘某能否取得奇石的所有权,下列哪一说法是正确的?(2011年卷三9题,单选)
甲、乙、丙、丁四家公司与杨某、张某拟共同出资设立一注册资本为400万元的有限责任公司。除杨某与张某拟以120万元货币出资外,四家公司的下列非货币财产出资中,符合公司法律制度规定的是()。
第一次庭审时,原告律师向法庭所作的______,______了三年来原告在这起家庭暴力案件中遭受虐待的真相。填入横线部分最恰当的一项是()。
市场营销学以中间机构层次的数目确定渠道的()。
相对于数据库系统,文件系统的主要缺陷有数据关联差、数据不一致性和()。
进行数据表设计时,不能建索引的数据类型是
最新回复
(
0
)