公司打算投资一个新项目，已知可比公司资产的β值为0．77，目标公司权益乘数为1．5。项目的债务资本成本为6％，所得税税率为20％。目前无风险报酬率为3％，市场组合的平均报酬率为13％，新项目的加权平均资本成本为( )。

admin2018-12-29 49

问题公司打算投资一个新项目，已知可比公司资产的β值为0．77，目标公司权益乘数为1．5。项目的债务资本成本为6％，所得税税率为20％。目前无风险报酬率为3％，市场组合的平均报酬率为13％，新项目的加权平均资本成本为( )。

选项 A、7．08％
B、10．28％
C、8．9％
D、11．2％

答案D

解析根据权益乘数为1．5可知，产权比率=1．5—1=0．5，在资本总额中，债务资本比重=1／3，权益资本比重=2／3。所以，β_权益=0．77×[1+(1—20％)×0．5]=1．08，权益资本成本=3％+1．08×(13％—3％)=13．8％．项目的加权平均资本成本=6％×1／3+13．8％×2／3=11．2％。

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公司打算投资一个新项目，已知可比公司资产的β值为0．77，目标公司权益乘数为1．5。项目的债务资本成本为6％，所得税税率为20％。目前无风险报酬率为3％，市场组合的平均报酬率为13％，新项目的加权平均资本成本为( )。

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