2. 考研
  3. 假设目前市场上的利率期限结构是平坦的，市场年利率均为10％(一年计一次复利)，一个债券基金经理面临着市场上的两种债券：债券A面值1000元，息票率8％，一年付一次利息；债券B面值1000元，息票率为10％，一年付一次利息。这两个债券都是三年后到期，到期时一

假设目前市场上的利率期限结构是平坦的，市场年利率均为10％(一年计一次复利)，一个债券基金经理面临着市场上的两种债券：债券A面值1000元，息票率8％，一年付一次利息；债券B面值1000元，息票率为10％，一年付一次利息。这两个债券都是三年后到期，到期时一

admin2014-01-21  109
问题 假设目前市场上的利率期限结构是平坦的，市场年利率均为10％(一年计一次复利)，一个债券基金经理面临着市场上的两种债券：债券A面值1000元，息票率8％，一年付一次利息；债券B面值1000元，息票率为10％，一年付一次利息。这两个债券都是三年后到期，到期时一次性偿还本金，但是该经理只打算进行一年期的投资，并且该经理预期一年后市场利率期限结构将近乎甲行地下降，而市场普遍认为一年后市场利率基本不变。不考虑其他因素，请问对于该经理而言，哪种债券是较好的选择?
选项
答案根据已知条件，利用债券定价公式，可以求出现在的两种债券的价格。题中没有给出1年后的利率，不妨假设1年之后，市场利率下降为9％．可以求出两种债券的价格，综合考虑利息收入和资本利得，即得到两种债券的收益率，收益率高者为较好的选择。 ①首先，求两种债券的现在的价格 [*]
解析
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