首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
甲公司是一家电力上市企业,2012年12月31日的股票价格为每股5元。为了对当前股价是否偏离价值进行判断,公司拟对企业整体价值进行评估,有关资料如下: (1)甲公司2012年的主要财务报表数据(单位:万元)。 (2)对甲公司2012年度的财务数据进行修
甲公司是一家电力上市企业,2012年12月31日的股票价格为每股5元。为了对当前股价是否偏离价值进行判断,公司拟对企业整体价值进行评估,有关资料如下: (1)甲公司2012年的主要财务报表数据(单位:万元)。 (2)对甲公司2012年度的财务数据进行修
admin
2022-03-24
89
问题
甲公司是一家电力上市企业,2012年12月31日的股票价格为每股5元。为了对当前股价是否偏离价值进行判断,公司拟对企业整体价值进行评估,有关资料如下:
(1)甲公司2012年的主要财务报表数据(单位:万元)。
(2)对甲公司2012年度的财务数据进行修正,作为预测基期数据。甲公司货币资金中经营活动所需的货币资金数额为营业收入的1%,应收款项、存货、固定资产均为经营性资产,应付款项均为自发性无息负债。营业外收入和营业外支出均为偶然项目,不具有持续性。
(3)预计甲公司2013年度的售电量将增长2%,2014年及以后年度售电量将稳定在2013年的水平,不再增长。预计未来电价不变。
(4)预计甲公司2013年度的营业成本率可降至75%,2014年及以后年度营业成本率维持75%不变。
(5)管理费用、经营资产、经营负债与营业收入的百分比均可稳定在基期水平。金融资产保持不变。
(6)甲公司目前的负债率(净负债/净投资资本)较高,计划逐步调整到65%,负债率高于65%时不分配股利,多余现金首先用于归还借款,满足资本结构要求之后,剩余的净利润用于分配股利。企业未来不打算增发或回购股票。净负债的税前利息率平均预计为8%,以后年度将保持不变。利息费用按照期初净负债计算。
(7)甲公司适用的企业所得税税率为25%,加权平均资本成本为10%。
(8)采用实体现金流量折现模型估计企业价值,债务价值按账面价值估计。
要求:
编制修正后基期及2013年度、2014年度的预计资产负债表和预计利润表(结果填入下方表格中,不用列出计算过程),并计算甲公司2013年度及2014年度的实体现金流量。
选项
答案
[*] 计算说明: 基期经营营运资本=50 000×1%+4 000+2250-3 000=3750(万元), 2013年度经营营运资本=3750×(1+2%)=3825(万元), 2013年末净经营资产=45 000×(1+2%)=45900(万元), 基期净负债=36250-(750-50000×1%)=36 000(万元), 2013年利息费用=36 000×8%=2880(万元), 2013年净经营资产增加=45900-45 000=900(万元)。 多余现金=净利润-净投资=净利润-净经营资产增加=6637.5-900=5737.5(万元), 2013年末净负债=36 000-5737.5=30262.5(万元), 2014年利息费用=30262.5×8%=2421(万元), 2014年末净经营资产=2013年末净经营资产=45900(万元), 2014年净经营资产增加=45900-45900=0(万元), 2014年多余的现金=6981.75-0=6981.75(万元)。 [*] 归还的借款=金融负债减少额,由于金融资产不变,因此,需要归还的借款=净负债减少额,即2013年按照目标资本结构的要求需要归还的借款=36 000-29835=6165(万元),由于多余的现金为5737.5万元小于6165万元,因此,2013年多余的现金全部用来归还借款,不能发放股利,即2013年的净利润6637.5万元全部留存,其中900万元增加净经营资产,另外5737.5万元用于偿还借款(导致净负债减少5737.5万元)。由于不增发或回购股票,所以,2013年末股东权益=9 000+6637.5=15637.5(万元)。 按照目标资本结构要求,2014年末的净负债=45900×65%=29835(万元),2014年需要归还的借款=30262.5-29835=427.5(万元),由于2014年多余的现金大于按照目标资本结构要求归还的借款,所以,2014年末的资本结构可以调整到目标资本结构,即2014年末净负债为29835万元,2014年偿还借款427.5万元,偿还借款427.5万元之后,剩余的现金用于发放股利,发放的股利=6981.75-427.5=6554.25(万元),2014年利润留存=6981.75-6554.25=427.5(万元),由于不增发或回购股票,所以,2014年末股东权益=15637.5+427.5=16 065(万元)。 2013年实体现金流量=税后经营净利润-净经营资产增加=8797.5-(45900-45 000)=7897.5(万元)。 2014年实体现金流量=税后经营净利润-净经营资产增加=8797.5-(45900-45900)=8797.5(万元)。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/Ze6c777K
本试题收录于:
财务成本管理题库注册会计师分类
0
财务成本管理
注册会计师
相关试题推荐
甲公司是一家国有煤矿企业,按照2013年1月1日开始实施的《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》对企业负责人实际经济增加值考核2016年的企业财务报表中有关资料如下:(1)平均资产合计为20000万元(其中,在建工程为3000万元,有80%符合主业规定)
甲公司只生产一种A产品,为了更好地进行经营决策和目标控制,该公司财务经理正在使用2016年相关数据进行本量利分析,有关资料如下:(1)2016年产销量为8000件,每件价格1000元。(2)生产A产品的专利技术需要从外部购买取得,甲公司每年除向技术转
A公司生产甲产品,本月实际产量600件,实际发生固定制造费用2500元,实际工时为1250小时;企业生产能量为650件(1300小时),每件产品固定制造费用标准成本为4元/件,每件产品标准工时为2小时。要求:回答二因素分析法和三因素分析法计算固定制造
蓝天服装厂对各项产品均建立了标准成本制度,本年度男式衬衫每件的标准成本及实际成本的资料如下:假定该厂在本会计期间共生产衬衫4800件,没有原材料存货及在产品存货,其成本差异总额为576元。要求:分析计算上述成本差异576元的构成情况。
企业进行固定制造费用差异分析时可以使用三因素分析法。下列关于三因素分析法的说法中,不正确的有()。
下列各项原因中,属于直接人工工资率差异形成原因的有()。
华谊公司2015年有关的财务数据如下:该年营业收入为40000万元,营业净利率为5%,股利支付率为60%,不存在金融资产。要求回答下列问题:假定该公司经营流动资产和经营流动负债随销售额同比例增减,2016年的营业净利率和股利分配政策与上年保持一致
东方公司是一家上市公司,该公司一贯采用固定股利支付率政策,并且未来几年内也不打算改变。以下为该公司2014年和2015年的主要财务数据:假设公司产品销售不受市场限制,营业净利率涵盖了负债的利息。要求:指出2015年可持续增长率与上年相比有什么变化
某企业2016年年初投资资本5000万元,预计今后每年可取得税前经营利润800万元,平均所得税税率为25%,2016年的净投资为100万元,以后每年净投资为零,加权平均资本成本为8%。下列关于该企业的说法中正确的有()。
(2014年)下列关于实体现金流量计算的公式中,正确的有()。
随机试题
关于阴道上皮内瘤样变(VAIN),错误的是:
LD-CED模式的核心是
男性,34岁,突起发热半天余,悉心,呕吐所进食物及胃液7次,阵发性腹痛,排稀便4次,最后1次便中带脓血,无里急后重感。左下腹有压痛。大便常规:白细胞20~25/HP,红细胞10~15/HP;此患者首先选择哪种抗生素治疗
公司的每股收益越高,意昧着该企业投资者在该年度的投资分红就会越多。()
个人劳动力供给曲线揭示的是劳动者个人的劳动力供给意愿随()变动而变动的规律。
简要回答《中小学教师职业道德规范(2008年修订)》包括哪几条。
阿德勒的人格理论突出强调人的()
科学院:研究已经证明使用自然方法可以使一些管理经营良好的农场在不明显降低产量,甚至某些情况下可以在提高产量的基础上,减少合成肥料、杀虫剂以及抗生素的使用量。批评家:不是这样的,科学院选择用以研究的农场似乎是使用自然方法最有可能取得成功的农场。那些
ItcanbeinferredfromthetextthatKwanzaais______.Whichofthefollowingstatementsistrue?
Scientistsclaimthatin50year’stime,therewillbecomputersthat【M1】______arelikelytobeevenmoreintelligentthanhum
最新回复
(
0
)