2. 考研
  3. 某股票的当前价格是94美元，以该股票为标的，协议价格为95美元、三个月买权当前的售价为4．7美元。某投资者认为股票价格将会上升，他有两个投资策略可供选择，买入100股股票．或者买入20份买权，拥有以协议价格买入2000股股票的权利，投资额均为9400美元。

某股票的当前价格是94美元，以该股票为标的，协议价格为95美元、三个月买权当前的售价为4．7美元。某投资者认为股票价格将会上升，他有两个投资策略可供选择，买入100股股票．或者买入20份买权，拥有以协议价格买入2000股股票的权利，投资额均为9400美元。

admin2014-01-21  145
问题 某股票的当前价格是94美元，以该股票为标的，协议价格为95美元、三个月买权当前的售价为4．7美元。某投资者认为股票价格将会上升，他有两个投资策略可供选择，买入100股股票．或者买入20份买权，拥有以协议价格买入2000股股票的权利，投资额均为9400美元。你会提什么样的建议?股票价格上升到多少时期权投资策略赢利多少?
选项
答案(1)只要股价超过94美元，第一种策略(直接买入100股股票，再以新价格即期卖出)就可赢利；而买入期权，假设使投资者不赔不赚的股价为P.1.，则P.1.满足(P.1.－95)×2000－9400=0，得P.1.=99．7美元，即第二种策略赢利的条件是股价涨到99．7美元以上，当预期股价在94～99．7之间时，应选第一种策略。 (2)设股价涨到P.2.时，两种策略的赢利相同，即(P.2.－94)×100=(P.2.－95)×2000－9400。 得到P.2.=100美元，若当期股价涨到100美元，两种策略均可。 (3)预期股价大于或等于99．7美元、小于100美元时，两种策略均赢利。但第三钟策略赢利更多，而大于100美元时，第二种策略比第一种策略赢利多。
解析
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