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请你对H公司的股权价值进行评估。有关资料如下: (1)以2015年为预测基期,该年经修正的利润表和资产负债表如下: (2)以2016年和2017年为详细预测期,2016年的预计销售增长率为10%,2017年的预计销售增长率为5%,以后各年的预计销售增长率
请你对H公司的股权价值进行评估。有关资料如下: (1)以2015年为预测基期,该年经修正的利润表和资产负债表如下: (2)以2016年和2017年为详细预测期,2016年的预计销售增长率为10%,2017年的预计销售增长率为5%,以后各年的预计销售增长率
admin
2016-06-17
17
问题
请你对H公司的股权价值进行评估。有关资料如下:
(1)以2015年为预测基期,该年经修正的利润表和资产负债表如下:
(2)以2016年和2017年为详细预测期,2016年的预计销售增长率为10%,2017年的预计销售增长率为5%,以后各年的预计销售增长率稳定在5%的水平。
(3)假设H公司未来的“税后经营净利润/营业收入”、“经营营运资本/营业收入”、“净经营性长期资产/营业收入”可以维持预测基期的水平。
(4)假设H公司未来将维持基期的资本结构(净金融负债/净经营资产),并持续采用剩余股利政策。公司资金不足时,优先选择有息负债筹资;当进一步增加负债会超过目标资本结构限制时,将选择增发股份筹资。
(5)假设H公司未来的“净金融负债平均利息率(税后)”为5%,各年的“利息费用”按年初“净金融负债”的数额预计。
要求:
假设H公司未来的股权资本成本为12%,编制股权现金流量法的股权价值评估表,结果填入表中(不必列出计算过程)。
选项
答案
[*]
解析
预测期现值=825×0.8929+1127.5×0.7972=736.64+898.84=1635.48(万元)
后续期价值=1127.5×(1+5%)/(12%-5%)=16912.50(万元)
后续期价值现值=16912.50×0.7972=13482.65(万元)
股权价值=1635.48+13482.65=15118.13(万元)
每股价值=15118.13/1000=15.12(元)。
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/eyEc777K
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财务成本管理题库注册会计师分类
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财务成本管理
注册会计师
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