请你对H公司的股权价值进行评估。有关资料如下： (1)以2015年为预测基期，该年经修正的利润表和资产负债表如下： (2)以2016年和2017年为详细预测期，2016年的预计销售增长率为10％，2017年的预计销售增长率为5％，以后各年的预计销售增长率

admin2016-06-17 26

问题请你对H公司的股权价值进行评估。有关资料如下：
(1)以2015年为预测基期，该年经修正的利润表和资产负债表如下：

(2)以2016年和2017年为详细预测期，2016年的预计销售增长率为10％，2017年的预计销售增长率为5％，以后各年的预计销售增长率稳定在5％的水平。
(3)假设H公司未来的“税后经营净利润／营业收入”、“经营营运资本／营业收入”、“净经营性长期资产／营业收入”可以维持预测基期的水平。
(4)假设H公司未来将维持基期的资本结构(净金融负债／净经营资产)，并持续采用剩余股利政策。公司资金不足时，优先选择有息负债筹资；当进一步增加负债会超过目标资本结构限制时，将选择增发股份筹资。
(5)假设H公司未来的“净金融负债平均利息率(税后)”为5％，各年的“利息费用”按年初“净金融负债”的数额预计。
要求：
假设H公司未来的股权资本成本为12％，编制股权现金流量法的股权价值评估表，结果填入表中(不必列出计算过程)。

选项

答案[*]

解析预测期现值=825×0．8929+1127．5×0．7972=736．64+898．84=1635．48(万元)
后续期价值=1127．5×(1+5％)／(12％-5％)=16912．50(万元)
后续期价值现值=16912．50×0．7972=13482．65(万元)
股权价值=1635．48+13482．65=15118．13(万元)
每股价值=15118．13／1000=15．12(元)。

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股东在决定公司收益分配政策时，通常考虑的主要因素有()。

下列关于理财原则的表述中，正确的有(　　)。

下列有关制定正常标准成本的表述中，正确的是(　　)。

净收益理论认为，只要债务成本低于权益成本，负债越多企业价值越大。()

关于财务风险，下列说法正确的有()。

儿童语言获得过程的几个阶段及每一阶段的特点。

单胺氧化酶抑制剂与丙米嗪合用出现：

治疗风湿性二尖瓣狭窄药物中，苄星青霉素的作用是防止()

下列各项属于我国土地登记内容的有()。

基金管理人制定内部控制制度的原则不包括()。

下列关于普通支票的说法中，不正确的是()。

资金结构是指借款人全部资金来源中______所占的比重和相互之间的比例关系。

数列{an}(n∈N*)中，a1=a，an+1是函数f(x)=(3an+n2)x2+3n2anx的极小值点。是否存在a，使数列{an}是等比数列?若存在，求a的取值范围；若不存在，请说明理由。

由物质的、外显的、展开的形式转变成观念的、内潜的、简缩的形式的过程是在()阶段。

We’ve,underextremelydifficultconditions,doneverywell,______.

财务成本管理

注册会计师

股东在决定公司收益分配政策时，通常考虑的主要因素有()。

下列关于理财原则的表述中，正确的有( )。

下列有关制定正常标准成本的表述中，正确的是( )。

净收益理论认为，只要债务成本低于权益成本，负债越多企业价值越大。()

关于财务风险，下列说法正确的有()。

儿童语言获得过程的几个阶段及每一阶段的特点。

单胺氧化酶抑制剂与丙米嗪合用出现：

治疗风湿性二尖瓣狭窄药物中，苄星青霉素的作用是防止()

下列各项属于我国土地登记内容的有()。

基金管理人制定内部控制制度的原则不包括()。

下列关于普通支票的说法中，不正确的是()。

资金结构是指借款人全部资金来源中______所占的比重和相互之间的比例关系。

数列{an}(n∈N*)中，a1=a，an+1是函数f(x)=(3an+n2)x2+3n2anx的极小值点。是否存在a，使数列{an}是等比数列?若存在，求a的取值范围；若不存在，请说明理由。

由物质的、外显的、展开的形式转变成观念的、内潜的、简缩的形式的过程是在()阶段。

We’ve,underextremelydifficultconditions,doneverywell,______.

下列关于理财原则的表述中，正确的有(　　)。

下列有关制定正常标准成本的表述中，正确的是(　　)。